20250410-通惠期货-碳酸锂产业链周度数据报告_碳酸锂新仓单增速不佳_供给过剩仍旧将是四月主旋律_24页_1mb

碳酸锂产业链周度数据报告总结

核心内容概述

本报告分析了2025年4月10日碳酸锂产业链的市场动态，重点指出供给过剩仍是当前市场的主旋律，同时关注碳酸锂期货市场表现及上下游供需变化。

主要观点

• 碳酸锂市场：新仓单注册增速不佳，高基差抑制了交仓积极性，市场整体仍处于供给过剩状态。
• 锂矿市场：国产高价矿需求受到关税因素影响，海外辉石矿价格相对低位，挺价力度强。
• 锂盐市场：碳酸锂产量持续高位，库存压力增大，下游需求缺乏边际增量。
• 正极材料市场：三元锂材料受出口打击影响更大，而磷酸铁锂排产稳定，需求相对稳健。
• 锂盐成本与利润：高品位锂云母利润有所修复，但整体仍面临较大压力。

关键信息

一、基本面简述

1. 锂矿：

   • 国产高价矿需求受关税影响，观望情绪浓厚。
   • 海外辉石矿价格相对低位，挺价能力强。
   • 高价云母矿需求受到较大打击。

2. 锂盐：

   • 月初碳酸锂期货仓单集中注销后，新仓单增速放缓。
   • 3月产量创历史新高，预计4月产量仍将维持高位。
   • 现货市场供应压力大，期价承压。

3. 正极材料及锂电池：

   • 三元锂材料出口受关税打击更甚于磷酸铁锂。
   • 磷酸铁锂排产稳定，需求相对坚挺。

二、供需平衡表

三、上游矿石供需与价格

• 锂精矿进口量：2025年2月28日进口量达396,308吨，主要来自澳大利亚和巴西。
• 锂精矿进口均价：2025年2月28日进口均价为710美元/吨，澳大利亚和巴西分别维持在785美元/吨和791美元/吨。
• 锂矿石产量：2025年3月31日国内锂矿石产量为55,715吨，按原料分类，锂辉石、锂云母、盐湖、回收分别占比43,900吨、16,930吨、10,950吨、7,285吨。

四、锂盐供需与价格

• 碳酸锂市场价：2025年4月9日市场价为70,500元/吨。
• 电池级与工业级碳酸锂价差：2025年4月9日电池级与工业级价差为1,400元/吨。
• 碳酸锂生产成本：2025年4月9日锂辉石制碳酸锂成本为63,350元/吨，高品位锂云母成本为93,079元/吨。
• 碳酸锂生产利润：2025年4月9日锂辉石制碳酸锂利润为5,750元/吨，高品位锂云母利润为-4,177元/吨。

五、锂盐下游生产与需求

1. 磷酸铁锂

• 产量：2025年3月31日产量为274,600吨，同比上涨100%。
• 开工率：2025年3月31日开工率为57%。
• 产量变化：2025年3月31日产量环比上涨20.19%。

2. 三元材料

• 产量：2025年3月31日产量为54,295吨，同比下降13.40%。
• 开工率：2025年3月31日开工率为33%。
• 进出口量：2025年2月28日净进口为-3,075吨，出口量为6,045吨。

3. 新能源汽车产量

• 纯电动汽车产量：2025年1月31日产量为354,976辆，插电式混动汽车产量为90,855辆。
• 汽车经销商库存预警指数：2025年1月31日指数为62.3，表明库存偏高。

4. 锂离子蓄电池

• 进出口量：2025年2月28日进口为0，出口为0，净出口为0。
• 净出口增速：2025年2月28日净出口增速为-3.00%。

结论

整体来看，碳酸锂产业链仍面临供给过剩的压力，新仓单注册增速不佳，期货市场承压。下游需求虽有支撑，但缺乏显著增长，导致市场整体维持弱势。三元材料受出口影响较大，而磷酸铁锂表现相对稳定。锂盐成本与利润方面，高品位锂云母利润有所修复，但整体仍面临挑战。建议关注基差修复路径及市场供需变化。