长三角地区经济金融形势回顾与展望报告：疫情大考下长三角地区重要性进一步凸现_17页_591kb

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作者：张兴荣（中国银行研究院）、刘文（中国银行上海市分行）、龚一泓（中国银行江苏省分行）
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签发人：陈卫东
联系人：叶银丹
电话：010-66596874
备注：对外公开，全辖传阅，内参材料

疫情大考下长三角地区重要性进一步凸现——长三角地区经济金融形势回顾与展望报告

一、区域经济运行总体好转，实现正增长

（一）经济规模占全国比重上升，增速高于全国

• 2020年上半年长三角地区生产总值11.07万亿元，占全国GDP的24.25%，同比上升0.3个百分点
• 长三角GDP同比增长0.38%，高于全国GDP增速1.25个百分点
• 江苏GDP占比42.20%，浙江26.27%，安徽15.85%，苏、浙、皖均实现正增长，安徽增速达1.72%，为三省一市最高

（二）内需回暖，外需持续增长

• 社会消费品零售总额4.42万亿元，同比下降7.8%，优于全国-11.4%
• 上海住宿和餐饮业消费下降34.9%，对消费回暖形成阻碍
• 固定资产投资：除江苏外，上海、浙江、安徽均实现正增长，增速高于全国
• 进出口总额达5.3万亿元，占全国37.3%，同比增长0.2%，高于全国-2.9%
• 利用外资金额增长3.5%，占全国57.5%，其中服务业为外资主要来源

（三）三次产业加速转变，产业结构调整加速

• 长三角第三产业占比同比上升0.5个百分点，比全国高0.1个百分点
• 新兴产业逆势增长：江苏高技术制造业增加值增长8.8%，浙江数字经济核心产业增长9.5%，安徽战略性新兴产业增长8%
• 工业受疫情影响较大，规模以上工业企业营业收入同比下降12.7%，利润下降15.0%，降幅略低于全国

（四）财政收入降幅低于全国，财政赤字率同比下降

• 长三角财政收入同比下降6.2%，低于全国-10.9%
• 安徽财政赤字率降幅最大，达8.9个百分点
• 三省一市政府债务均未突破限额，除安徽外，债务率相对较低

二、金融运行整体稳健，存贷款在全国占比上升

（一）存款同比增速高于全国，企业、住户存款增长基础稳固

• 长三角本外币存款余额同比增长12.8%，高于全国2.3个百分点
• 企业及住户存款为存款主体，分别贡献境内存款余额的38%和37%
• 境外存款同比增幅达21.7%，占全国外汇存款增量的94.7%
• 江苏存款体量最大，浙江存款增速最快

（二）社会融资规模增速高于全国，直接融资增幅显著

• 长三角社会融资规模增量同比增长54.3%，高于全国11.5个百分点
• 间接融资占比71.3%，增速高于全国
• 直接融资增长迅猛，同比增幅达99.1%，高于全国20.7个百分点
• 企业债券、政府债券、股票融资同比增速分别高于全国24.9和49.5个百分点

（三）贷款增速高于全国，苏浙地区及企业贷款为主要增长点

• 长三角贷款余额41.8万亿元，同比增速14.8%，高于全国1.8个百分点
• 非金融企业及机关团体贷款增长显著，住户贷款增速稳定
• 中长期贷款增速高于短期贷款，占贷款余额的25.7%
• 江苏贷款余额及增量最大，浙江增速最快，上海增速低于全国

三、2020年下半年展望

（一）长三角地区经济发展趋势将继续向好

• 疫情全面控制，经济活动趋于活跃
• 华东电网数据显示，6月全社会用电量同比增长7.27%
• 长三角将继续保持全国经济重要地位

（二）投资将成为拉动经济年增长的重要引擎

• “新基建”将成为数字经济和产业升级的重要支撑
• 江苏高技术制造业、浙江数字经济、上海战略新兴产业、安徽新型制造业有望较快增长
• 国家扩大金融支持制造业和中小微企业，有助于提振投资

（三）消费将加速恢复，市场潜力进一步释放

• 居民可支配收入高于全国，就业情况优于全国
• 政府出台消费提振政策，如发放消费券、减税降费
• 预计下半年继续放松免税政策、鼓励出口转内销、吸引海外消费者，消费有望实现正增长

（四）进出口仍将保持全国领先地位

• 海外疫情逐步控制，全球市场重启，有助于稳定外贸需求
• 与东盟、“一带一路”国家贸易推进，疫情风险低于欧美
• 长三角作为进出口基地，将继续保持全国领先地位

（五）存款发展态势良好，财富集聚效应显现

• 复产复工有序推进，居民可支配收入持续提升
• 存款增幅高于全国，预计企业盈利与居民消费水平稳步提升，存款保持增长

（六）融资业务平稳增长，贷款向重点领域倾斜

• 金融机构丰富，金融资源集聚，间接融资保持领先
• 直接融资快速增长，信贷投向向重点领域和薄弱环节倾斜
• 金融支持实体经济力度进一步加大，助力区域高质量发展