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格林大华期货研究院市场分析总结（2026年1月6日）

核心内容概览

本报告由格林大华期货研究院于2025年1月6日发布，研究员为于军礼，涵盖宏观金融、行业主题及市场策略等多个方面。报告指出，2026年中国市场在AI、科技、航天等领域展现出强劲的发展潜力，同时外资持续流入，为市场提供了积极支撑。

主要观点

1. 市场表现

• 股指走势：2026年第一个交易日，两市主要指数高开后震荡走高，收盘均大涨，脑机接口和半导体板块涨幅居前。
• 成交额：两市成交额达2.54万亿元，上涨放量。
• 指数涨幅：中证500指数涨2.49%至7651点；中证1000指数涨2.09%至7753点；沪深300指数涨1.90%至4717点；上证50指数涨2.26%至3099点。
• ETF表现：至2025年12月31日，全部ETF规模达6.02万亿元，同比增长61%以上；股票型ETF规模逼近3.83万亿元，同比增长超9400亿元。

2. 外资态度转变

• 多家外资机构对2026年中国资产表现持积极观点。
• 中国AI技术突破、成本优势及政策支持重拾全球投资者信心。
• 2025年以来，全球投资于中国资产的ETF累计获得831亿美元净流入，其中科技板块获流入最多，达95亿美元。

3. 行业与主题投资

• 行业ETF涨幅：中韩半导体ETF、医疗器械ETF、游戏传媒ETF、创新药ETF天弘、半导体设备ETF涨幅居前。
• 行业板块：人脑工程、产业互联网、航天装备、保险、医疗器械指数涨幅领先；油气开采、酒店餐饮、石油化工、全国性银行、种植业指数跌幅居前。
• AI发展路径：2026年AI发展路径明确，顶尖大模型实现跨模态能力跃迁，推动AI手机与具身智能机器人产业化；算力、空天基础设施及AI原生应用同步爆发。

4. 航天与科技政策

• 国金证券认为，2026年是中国商业航天“阿尔法元年”，行业投资逻辑转向基本面，核心驱动力包括政策窗口期、技术突破（如可回收火箭）与资本转向（如估值体系转向订单能见度）。

5. 国际动态

• 委内瑞拉石油业：特朗普政府计划复兴委内瑞拉石油业，但重建需巨额投资，跨国石油巨头可能保持观望。
• 日本国债市场：日本10年期国债收益率升至2.12%，创1999年以来新高，显示市场谨慎情绪。
• 美国政策：美国回归门罗主义，美联储降息25个基点并扩大资产负债表，人民币升值提速，离岸人民币汇率升至6.96，显示资金回流趋势。

关键信息

• 股指期货资金流入：中证500、中证1000、沪深300、上证50股指期货分别净流入112亿、82亿、46亿、12亿元。
• 交易策略建议：
  • 股指期货方向交易：建议持有股指多单，因周一股指大涨，周二或有短线整理。
  • 股指期权交易：建议继续持有中证1000指数远月深虚值看涨期权。

市场展望

• 外资流入趋势：外资从被动流入转向主动布局，中国科技板块成为全球资金布局AI的“新战场”。
• 资金配置变化：2026年机构对股市的增量资金预计达3.1万亿元，公募固收+规模将翻倍。
• 市场预期：摩根大通认为，2026年中国股市“大幅上涨的风险远高于大幅下跌的风险”，看好AI应用加速、反内卷及流动性重新配置等积极因素。

风险提示

• 报告内容基于公开资料，不保证信息的准确性及完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成买卖依据，投资者需自行承担风险。
• 本报告版权属格林大华期货研究院所有，未经许可不得翻版、复制或发布。