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短期分析总结

1. 螺纹钢与热卷

• 螺纹钢和热卷呈现震荡偏弱运行，市场受需求回落、政策真空期及钢厂检修影响，现货成交持续下降。冬储积极性不高，库存将进入累库阶段。
• 价格区间：RB05【3150，3250】、HC05【3250，3360】。
• 中长期回调可能，短期建议区间操作。

2. 铁矿石与焦炭

• 铁矿石供应端环比改善，但需求端铁水产量回落，港口库存小幅积累，整体供需结构偏中性。价格支撑存在，但仍有下行压力。
• 焦炭经历六轮降价落地，供需格局供稳需降，价格预期偏弱。

3. 焦煤与锰硅

• 焦煤供给过剩，产能收缩叠加库存高位，短期需求疲软难以改观，价格震荡偏弱。
• 锰硅成本支撑尚存，但招标价格下降可能拖累利润，需关注阶段性低位。

4. 硅铁

• 供应端稳定，但需求仍存韧性。成本端受电价及兰炭降价预期影响，短期或维持区间运行，关注SF503合约。

总体判断

当前市场处于农历年末，需求逐步降温，但部分产品如热卷因汽车家电出口维持高位表现较稳，而焦煤、锰硅等品种继续承压。中长期看，政策真空期和累库阶段叠加，价格中枢或进一步下行。短期易出现震荡行情，操作上建议区间交易，关注关键支撑位。

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