20241220-中辉期货-中辉黑色观点_6页_1mb

金属品种观点总结

螺纹钢（RB05）：
螺纹钢周产量和表观需求保持稳定，库存大幅下降，现货供需矛盾不大。市场对明年需求预期较差，尽管近期商品房销售好转，但房企拿地和新开工能否持续存在不确定性，11月新开工和施工面积同比降幅较大。冬储尚未启动，钢材消费虽处淡季但需求仍显韧性。钢厂利润高于去年同期，但钢价持续走弱，后市预计继续偏弱运行，短期支撑区间【3230，3320】元/吨。

热卷（HC05）：
热卷产量和表观需求均有回落，库存保持稳定。11月汽车销量保持高增长，出口维持高位，需求总体较稳定，供需均较平衡。但随着宏观情绪弱化，预计后市震荡偏弱运行，短期区间【3370，3460】元/吨。

铁矿石（I2505）：
铁水产量环比大幅减少，钢厂利润尚可，预计铁水将温和收缩。港口库存小幅下降，钢厂补库提振需求，但供应端本周发货增加。在供需结构中性偏弱的背景下，铁矿石价格有望向下修复。

焦炭（J2501）：
钢价走弱导致钢厂利润减少，钢厂开始减产，焦炭产量下滑，但销量锐减导致供过于求现象仍存，钢厂、焦企和港口同步增库。市场传闻钢厂酝酿第五轮降价，短期焦炭难以逆转，维持偏弱震荡格局，区间【1700，1800】元/吨。

焦煤（Jm2505）：
供给过剩背景下焦煤价格持续下行，下游补库虽对价格有一定支撑，但上游库存压力较大，销售压力及线上招标流拍较多。样本煤矿开工率下降，预计焦煤继续震荡偏弱运行，区间【1120, 1200】元/吨。

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