20220104-莫尼塔投资-先进制造锂电行业周报_新势力2021年终榜销量亮眼_预计2022年新能源车产业链将持续高景气_12页

莫尼塔研究部总结

核心内容

莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，专注于为全球大型投资机构及企业提供资本市场投资策略、信息数据和产业研究服务。自2005年成立以来，已成长为国内领先的财经媒体集团与顶级智库之一。

主要观点

1. 新势力车企2021年销量表现

• 蔚来：12月交付10,489辆，全年交付量达91,429辆，连续两年翻番，预计2022年将推出ET5/ET7/ES7等三款车型。
• 理想汽车：12月交付14,087辆，全年交付量达90,491辆，同比增加177.4%，2022年销量有望快速增长。
• 小鹏汽车：12月交付16,000辆，全年交付量达98,155辆，同比增加263%，小鹏P7为销量主力，P5表现亮眼。
• 威马汽车：全年交付量达44,157辆，接近过去三年总和。
• 哪吒汽车：全年交付量达69,674辆，同比增加362%，哪吒V累计交付突破5万辆。
• 零跑汽车：全年交付量达43,121辆，同比增加326.05%，12月交付量创历史新高。

2. 锂电池材料市场趋势

• 碳酸锂价格持续上涨：12月价格同比上涨9.71%，受年底厂家检修和备货需求增加影响。
• 三元材料及磷酸铁锂需求爆发：随着新能源车销量增长，材料端景气度维持高位。
• 负极材料价格稳定，石墨化价格高位运行：受秋冬环保限产影响，供应紧张。
• 隔膜市场紧平衡，头部企业受益：国内头部企业湿法隔膜市占率超50%，海外需求增长显著，预计2023年供给压力最大。
• 电解液价格高位持平：六氟磷酸锂价格维持在55万元/吨，头部企业受益于长协订单。
• 锂电铜箔供给缺口扩大：加工费上涨趋势延续，龙头企业有望量价齐升。

3. 行业动态与公司公告

• 政策利好：财政部等四部委发布2022年新能源汽车补贴政策，补贴规模上限放开。
• 特斯拉调价：Model3/ModelY价格上涨，部分车型越过补贴门槛。
• 宁德时代扩产：与吉利子公司签订长期供货协议，投资建设宜宾制造基地七至十期项目。
• 欣旺达员工持股计划：总额上限4亿元，锁定期12个月。
• 容百科技业绩亮眼：2021年归母净利润同比增长317.71%至331.79%，受益于高镍技术渗透率提升。
• 石大胜华扩产碳酸乙烯酯：预计2022年5月投产，年增营收8,849.56万元。
• 璞泰来扩产PVDF：投资14亿元扩建产能，进一步满足客户需求。

关键信息

• 市场前景：新能源车销量持续增长，带动锂电池产业链景气度提升。
• 行业趋势：锂电铜箔向轻薄化升级，隔膜行业集中度提升，电解液价格高位稳定。
• 企业动向：多家头部企业积极扩产，布局海外市场，提升技术与成本优势。
• 风险提示：新能源车产销不及预期、政策变化、技术更新、市场竞争加剧及供应链短缺。

结论

新能源汽车行业持续高增长，带动锂电池材料产业链景气度维持高位。建议关注具备成本和性能优势的龙头企业，尤其在锂电铜箔、隔膜、正极材料、电解液及设备等中游环节，未来有望受益于需求增长和供给紧张，维持较高盈利能力。同时，政策支持与行业技术进步为产业链带来长期发展机会，但需警惕市场波动、技术迭代和供应链风险。