20240602-华泰期货-钴锂月报_现货偏弱运行_需关注期货减仓对盘面扰动_25页_760kb

碳酸锂期货与现货市场动态总结（2024年5月）

5月碳酸锂期货主力合约2407收于104850元/吨，较上月大幅下跌592%，现货价格同样走跌。电池级碳酸锂报价下探至104-108万元/吨，工业级碳酸锂报价1021万元/吨。锂矿价格随盐湖产量增加小幅回落，上游惜售情绪浓厚，下游需求低迷，采购意愿不强。

产能供应端，因环保问题缓解，碳酸锂月产量环比增长10048吨，开工率明显上升，盐湖产量季节性走高。氢氧化锂产量环比增加2829吨，欧美新能源政策变化及终端需求减弱对价格支撑有限。

消费端，数据显示新能源汽车产销量虽同比提升，但受海外政策（如美国对中国电动车加征关税）扰动，叠加6月进入消费淡季，需求预期趋弱。碳酸锂及氢氧化锂库存压力加重，数据显示国内整体库存约95万吨。

成本端，原材料价格呈高位回落。碳酸锂价差倒挂情况显现，弱势格局下利润空间被压缩。动力市场需求结构变化（铁锂电池占比提高）同时加大磷酸铁锂产量，削弱碳酸锂的终端支撑。

策略建议：6月市况预计偏弱运行，需关注仓单库存及政策转向，建议逢高套保操作。总体策略谨慎偏空。