20240422-五矿期货-文字早评_14页

股票市场分析

2024年4月22日，A股市场整体下跌。上证指数下跌0.29%，创业板指下跌1.76%，科创板50指数下跌2.03%。两市成交额8603亿元，较前一日缩量893亿元。市场情绪偏弱。

**宏观消息 **如下：

- 公募交易佣金费率改革出台，预计将为投资者节省近百亿元。
- 水利部提升北江流域洪水防御应急响应至III级。
- 特斯拉中国下调Model3/Y/S/X系列车型价格1.4万元。

资金流动情况：沪深港通资金净流出6490亿元，融资余额下降4545亿元。利率方面，隔夜Shibor升至17970%，中美利差扩大至-236%，十年期国债利率上行至22567%。

估值与风险：各指数估值处于历史低位，股债收益比提升。建议IF多单持有，套利方向选多IF空IM。

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**贵金属市场分析 **

黄金：

• 国内沪金主力涨0.18%，报56870元/克。
• 外盘COMEX黄金跌0.52%，报24013美元/盎司。
• 美联储鹰派表态利空金价，降息预期推迟。短期维持观望，关注545-588元/克支撑区间。

白银：

• 国内沪银涨0.76%，报746200元/千克。
• 外盘COMEX白银跌0.64%，报2866美元/盎司。
• 可关注白银回调后的多头配置机会，运行区间参考6880-7790元/千克。

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**有色金属市场分析 **

铜：

• 伦铜周涨幅49.7%，沪铜主力突破8万元，收于80080元/吨。
• 库存减少，但进口亏损扩大，铜价高位或有回调风险。

铝：

• 沪铝主力收于20335元/吨，跌0.47%。
• 铝价预计进入震荡区间，国内运行区间参考20000-21000元/吨。

锌：

• 沪锌收于22740元/吨，伦锌涨至2851美元/吨。
• 库存小幅去库，进口亏损收窄，短期偏强。

镍：

• LME镍涨994%，沪镍涨191%，主力运行区间参考138000-153000元/吨。
• 红土镍矿供应恢复，中期供大于求格局未变。

锡：

• 沪锡涨35.5%，进口受限，印尼供应偏紧，预计震荡偏强。

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**黑色与建材 **

• 铁矿石：价格涨32.6%，需求改善支撑，库存累库压力增加。
• 钢材：热轧板卷产量增加，但需求环比下滑，钢价或面临3800元/吨压力。
• 锰硅/硅铁：反弹延续，关注6580元/吨压力位。

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**能源化工 **

• 橡胶：价格波动受天气预期与需求分歧影响，短期谨慎参与。
• 燃料油：地缘局势缓和、美原油库存增加利空，裂解价差回落。
• 甲醇/乙烯/丙烯：开工回升，下游需求偏弱，供需或分步走弱。

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**农产品 **

• 生猪：价格稳中偏弱，供需僵持，产业库存压力待消化。
• 豆粕/油脂：南美丰产预期压制，国内库存偏高，短期观望。
• 白糖：进口基数高，库存累库，反弹空间有限。
• 棉花：进口棉利润修复，国内需求疲软，短期偏空。

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免责声明：本分析由五矿期货研究团队撰写，仅为研究参考，不构成投资建议。投资决策需基于独立判断。