20240618-国金期货-_解盘_商品分析师_短期炒作因素减弱_商品各品种延续震荡偏弱走势为主_8页_3mb

国金研究2024年6月18日报告分析总结

核心观点：受短期炒作因素减弱影响，本期（第25周）商品各品种延续震荡偏弱走势，总体供应相对宽松，需求稳定或淡季，价格面临回调压力。

品种分析：

• 菜油（2409合约）：供应端加拿大、澳大利亚、俄罗斯菜籽产量增加，进口通道畅通，国内需求稳定但增幅不大。近期价格回探9000元/吨阶段性顶部，预计震荡偏弱。
• 棕榈油（2409合约）：空头增仓明显，出口数据下滑，印尼关税调整和中国采购减少拖累价格。短期内棕榈油领跌，价格可能进一步回落。
• 豆油（2409合约）：USDA报告调降全球供需预期，但天气炒作未启动前，供应宽松支撑弱势震荡。
• 豆粕（2409合约）：美豆优良率高，巴西和阿根廷出口增加，现货跌破3400元/吨。短期上涨驱动力不足，震荡偏弱运行。
• 花生（2410合约）：东北出货高峰期供应增加，现货价格调整200元/吨左右。山东天气改善，底部震荡待天气跟踪。
• 白糖（2409合约）：巴西糖出口超预期，印度政策乐观预期，现货基差高企，预计短期底部震荡。
• 玉米（2409合约）：内外需中性，国内高温干旱可能推迟新作播种，但饲用需求好转，预计维持震荡偏强趋势。
• 鸡蛋（2409合约）：供应过剩和淡季影响，价格回调，需求转淡导致偏弱运行。
• 生猪（2409合约）：夏季消费淡季，生猪体重增加，价格高位回落，震荡偏弱。

总体而言，短期市场缺乏强劲上涨动力，多数品种受天气、进口和需求因素拖累，震荡偏弱为主。需关注天气变化和外部数据以捕捉潜在机会。