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基础化工周报分析总结

• 分析师: 陈淑娴、周少玟
  执业证书编号: S0600523020004、S0600525070005
  联系方式: chensx@dwzq.com.cn、zhoushm@dwzq.com.cn
  报告日期: 2025年7月13日

投资要点

聚氨酯板块

• 周均价: 纯MDI 16640元/吨 (环比-300)，聚合MDI 14800元/吨 (环比-420)，TDI 12120元/吨 (环比+120)
• 周毛利: 纯MDI 3565元/吨 (环比-153)，聚合MDI 2765元/吨 (环比-295)，TDI 1110元/吨 (环比+213)

油煤气烯烃板块

原材料价格

• 乙烷: 均价1254元/吨 (环比+56), 分位数60%
• 丙烷: 均价4135元/吨 (环比+65), 分位数63%
• 石脑油: 均价4211元/吨 (环比+102), 分位数62%

产品价格

• 聚乙烯: 均价7931元/吨 (环比-15)
• 聚丙烯: 均价7064元/吨 (环比-56)

煤化工板块

• 合成氨: 均价2228元/吨 (环比-13)，毛利343元/吨 (环比-9)
• 尿素: 均价1808元/吨 (环比+11)，毛利148元/吨 (环比+3)
• 醋酸: 均价2301元/吨 (环比-49)，毛利12元/吨 (环比+7)

相关上市公司

• 化工白马: 万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升

风险提示

1. 项目实施进度不及预期
2. 宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期
3. 地缘风险演化导致原材料价格波动
4. 行业产能发生重大变化
5. 统计口径及计算误差