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总结

政策前瞻与宏观会议（2024年3月1日）

1. 中共中央政治局会议：
   会议强调2024年工作要“稳中求进、以进促稳、先立后破”。财政政策注重“适度加力、提质增效”，货币政策要求“灵活适度、精准有效”。会议还指出：“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”，并深入实施科教兴国战略，着力扩大内需，防范化解重点领域风险。同时，强调要营造稳定透明可预期的政策环境。

2. 两会预期：市场预期财政政策将在货币政策发力后接力加码，可能出台扩内需、促消费等需求端财政刺激，以及PSL续发、特别国债增发、政策性金融工具重启等举措。市场情绪修复仍待更多政策支持。

行业数据与市场动态

1. TMT行业：

   • 库克宣布苹果计划近期公布AI战略，并可能裁撤电动车项目，转向AI研发。
   • 国内新能源领域政策支持明确，可再生能源基地建设、本地消纳、体制机制改革等被纳入2024年重点工作。

2. 房地产行业：

   • 2024年1-2月TOP100房企销售总额同比下降51.6%，2月单月销售额环比下滑29.3%。
   • 销售额超百亿房企仅14家，较去年减少12家。

3. 宏观策略：

   • 美联储威廉姆斯预计2024年PCE通胀约为2.0%-2.25%，预计今年夏季首次降息。
   • A股市场周二（2月29日）表现略好于港股，外资对A股态度逐渐积极，港股通净流入1068亿港元。

一、二级市场分析与研报预测

1. 港股市场表现：

   • 恒生指数和恒生科技指数小幅调整，恒生科技指数微涨。
   • 公司层面个股分化明显：央国企表现疲弱，百度、阿里、京东大幅下跌；信义光能业绩超预期，带动同业股票上涨。
   • 外资态度渐趋积极，但在防风险和不搞强刺激的政策框架下，政策力度可能有限。

2. 研报摘要（重点）：

   • 新能源行业受到政策支撑，设备制造和火电板块有机会。
   • 环保板块近期表现优于大市，但涨势不可持续，市场偏好观望。
   • 港股资金有回流迹象，关注央国企、消费电子、设备更新受益板块及首旅集团等公司。

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