> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资周锦囊总结 ## 核心内容概述 本报告为上海东亚期货交易咨询部门发布的周度投研精选，涵盖烧碱、玻璃、白糖三大品种的市场分析，旨在通过专业视角与专注服务，帮助投资者把握市场脉搏。报告内容包括数据基本面、技术面分析及政策信息，同时强调投资风险提示，确保信息仅供学习与参考，不作为投资依据。 --- ## 1. 烧碱分析 ### 【数据基本面】 - **价格走势**：近期烧碱期价自高位回落，进入低位震荡磨底阶段。 - **供应端**：整体供应保持稳定，但山东地区部分氯碱企业计划短时降负，对市场情绪有所提振。 - **需求端**：氧化铝企业原料库存充足，采购价格环比下降约150元/吨，非铝下游处于淡季，需求疲软。 - **库存情况**： - 厂库库存：49.69万吨，环比上升0.36%，同比上升29.33%，处于近四年高位。 - 社会库存：约48万吨，微降近2万吨。 - **行业开工率**：截至2026年07月02日，中国烧碱开工率为79.2%，环比下降1.86%，连续二期下降，处于近四年绝对低位。 ### 【技术面】 - 当前市场处于**震荡偏弱**格局，需关注多周期共振交易系统信号。 ### 【主要观点】 - 供强需弱的基本面持续压制价格。 - 氧化铝压价采购及非铝终端淡季导致需求疲软。 - 厂库库存同比增加近三成，短期供应或小幅下降，对盘面形成支撑。 - 但下游企业采购意愿不强，现货跟涨乏力，整体行情偏弱。 --- ## 2. 玻璃分析 ### 【数据基本面】 - **供应端**：国内浮法玻璃产线平稳运行，综合供给变动不大。 - **需求端**：总体偏软，加工订单环比微降，企业出货意愿强，部分区域商谈重心下探。 - **库存情况**：玻璃行业库存环比变动不大，仍处同期高位。 - **利多因素**： - 产量处于相对低位。 - 能源价格高位，成本有支撑。 - **利空因素**： - 深加工订单延续偏弱，需求疲软。 - 全产业链库存压力大。 ### 【技术面】 - 根据旗舰版量化指标，当前市场处于**短线震荡略偏弱**格局。 ### 【主要观点】 - 玻璃市场仍受制于**低估值与弱现实**，整体处于低位震荡状态。 - 南方梅雨影响工地施工，地产竣工偏弱，深加工仅刚需采买。 - 需关注后续需求恢复情况及库存变化趋势。 --- ## 3. 白糖分析 ### 【数据基本面】 - **供应端**： - 2025/26年本制糖期全国食糖产量1294万吨，同比增加178万吨，增幅15.9%。 - 截至5月31日，成品糖销量132万吨。 - **需求端**： - 截至5月31日，中国饮料类月度产量1509.5万吨，累计7285.10万吨。 - 乳制品月度产量269万吨，累计1265.1万吨。 - **库存情况**： - 截至7月3日，白糖注册仓单23796张，有效预报392张，仓单及预报总量24188张，折合白糖24.19万吨。 - 上周折合白糖为23.56万吨。 - 截至5月31日，中国白糖工业库存月度537万吨。 - **政策信息**： - 印度实施食糖出口禁令，有效期至2026年9月30日。 - 国内有政策工具托底（如进口许可证收紧、糖浆预拌粉收紧、收储等）。 - **天气影响**：广西南宁暴雨可能对糖价产生短期影响。 ### 【技术面】 - 国内糖库存虽有去化，但仍处于历年同期高位。 - 短期可能**震荡筑底**，需关注政策及天气因素。 ### 【主要观点】 - 国内供应压力较大，库存量高，需求同比下降。 - 受印度出口禁令及国内政策托底影响，糖价短期可能反弹。 - 压力仍存，需关注后续需求恢复及政策变化。 --- ## 关键信息汇总 ### 供应端 - **烧碱**：产能扩张周期未结束，厂库同比增加近三成，短期供应或小幅下降。 - **玻璃**：供应平稳，但全产业链库存压力大。 - **白糖**：产量同比增加15.9%，国内库存仍处高位，印度出口禁令支撑市场。 ### 需求端 - **烧碱**：氧化铝压价采购，非铝终端淡季，需求疲软。 - **玻璃**：深加工订单偏弱，地产竣工偏弱，需求整体低迷。 - **白糖**：饮料类及乳制品产量稳定，但需求未明显回升。 ### 技术面 - **烧碱**：震荡偏弱，需关注多周期共振信号。 - **玻璃**：短线震荡略偏弱，关注量化指标变化。 - **白糖**：震荡筑底，短期反弹可能，需关注政策与天气影响。 ### 政策与外部因素 - **烧碱**：液氯价格疲软影响企业利润，削弱提负挺碱动机。 - **白糖**：印度出口禁令及国内政策托底（如进口限制、收储）对价格形成支撑。 --- ## 风险提示 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告内容仅供观察与学习，不作为投资依据。 - 投资者应自行承担投资风险，公司不对投资行为及结果做任何担保。 --- ## 数据来源 - 烧碱：上海东亚期货，每日商品期市纵览 20260707 - 玻璃：上海东亚期货，黑色建材周报—玻璃 20260707 - 白糖：上海东亚期货，农产品周报-白糖 20260703 - 其他数据来源：Wind、我的钢联、同花顺、南华研究等。