20250613-国元国际控股-三花智控-02050.HK-IPO申购指南_三花智控_3页_369kb

IPO详情

• 上市时间：2025年6月23日（周一）
• 发售价：2121~2253港元/股
• 集资额：约7741亿港元
• 每手股数：100股
• 入场费：2276港元（按最高价计算）
• 招股日期：2025年6月13日-6月18日

公司概况

• 全球制冷空调控制元器件及汽车热管理系统零部件制造商
• 汽车热管理系统市场占有率：约41%，全球排名第五。
• 制冷空调控制元器件市场占有率：约45.5%。

目标市场与增长

• 汽车热管理系统市场规模：2020-2024年复合年增长率为13.3%；预计2024-2029年复合年增长率将达13.6%。
• 新能源汽车热管理系统市场规模：2020-2024年复合年增长率为63.1%；预计2024-2029年复合年增长率将达266%。

财务表现

• 营收：2022-2024年分别为21348亿、24558亿、27947亿元，年复合增长率14.8%，净利润年复合增长率9.3%。
• 2025年Q1营收：7669亿元（同比增长191%）；净利润：903亿元（同比增长395%）。
• 上市估值：按中间价计算，对应2024年约267倍市盈率，处于行业高位，与A股估值相当。

投资建议

• 短期估值基本合理。
• 中长期有增长空间。
• 建议：谨慎申购。