20251223-银河期货-_商品期权日报_商品期权成交量551万张_豆粕期权IV上升4.56_12页_883kb

报告摘要

商品期权日报总结（1224）

核心内容

本报告提供了当日商品期权市场的成交量、持仓量以及波动率（IV）变化情况，涵盖多个品种，包括农产品、能化类、金属类等。报告强调了市场数据的参考性质，并提示了相关投资风险。

主要观点

成交与持仓量

总成交量：商品期权总成交量为551万张，其中银期权成交量最高，达到109万张，PTA期权和PVC期权分别为60万张和33万张。
持仓量：银期权持仓量超过53万张，纯碱期权持仓量超过44万张，显示出较高的市场关注度。
成交量PCR：部分品种的PCR（认购/认沽成交量比）存在显著差异，如苹果期权PCR达到2.0，而生猪期权仅为0.19，表明市场情绪和交易机会存在较大差异，但也需注意流动性风险。

波动率变化

豆粕期权IV上升：豆粕期权IV上升了4.56%，显示出市场对未来价格波动的预期增加。
能化类波动率：PVC期权IV上升14.23%，橡胶期权IV下降1.58%。
金属类波动率：各品种IV涨跌互现，其中沪银期权IV下降1.78%。
IV与历史波动率对比：部分品种IV偏离历史波动率，如豆粕IV比历史波动率高5.58%，表明市场对波动性的预期与实际历史数据存在差距。

关键信息

成交与持仓量

品种	主力合约	收盘价	涨跌幅	成交量	认购成交量	认沽成交量	持仓量	认购持仓量	认沽持仓量	成交量PCR	持仓量PCR
豆粕	M2605	2,745	0.15%	69,642	179,291	25,812	279,331	43,830	100,040	0.59	0.56
玉米	C2603	2,189	-0.14%	84,596	188,796	27,863	278,326	56,733	89,530	0.49	0.47
棕榈油	P2605	8,486	0.86%	90,125	46,128	38,214	82,180	51,911	36,052	0.74	0.78
豆一	A2605	4,104	-0.02%	9,181	17,308	4,413	36,312	4,768	19,004	0.93	1.10
豆二	B2605	3,437	0.23%	17,916	24,729	6,235	36,435	11,681	11,706	0.53	0.47
豆油	Y2605	7,772	0.00%	7,876	19,272	3,293	35,872	4,583	16,600	0.72	0.86
白糖	SR2605	5,155	0.57%	67,711	103,463	28,600	183,509	39,111	80,046	0.73	0.77
菜籽粕	RM2605	2,349	0.51%	47,238	46,769	16,550	100,357	30,688	53,588	0.54	1.15
PVC	V2605	4,738	3.20%	374,822	222,079	76,962	279,683	297,860	57,604	0.26	0.26
银	AG2602	16,441	1.43%	1,089,981	178,829	582,393	528,333	507,588	349,504	1.15	1.95
螺纹钢	RB2605	3,128	0.06%	113,976	203,684	39,497	328,547	74,479	124,863	0.53	0.61

波动率（IV）变化

品种	主力合约	平值IV	IV涨跌幅	历史波动率（30日）	历史波动率（60日）	历史波动率（90日）	隐历差
豆粕	M2605	0.14	4.56%	8.27%	8.22%	8.92%	5.58%
玉米	C2603	0.09	-0.25%	8.14%	8.24%	7.70%	0.50%
棕榈油	P2605	0.16	-0.13%	15.24%	14.93%	15.50%	1.17%
豆一	A2605	0.10	-0.09%	10.96%	10.42%	10.14%	-1.16%
豆二	B2605	0.19	11.89%	8.40%	8.02%	8.71%	11.01%
豆油	Y2605	0.10	-0.23%	9.21%	9.48%	10.64%	0.85%
棉花	CF2605	0.09	-0.24%	5.38%	6.11%	7.15%	3.90%
菜籽粕	RM2605	0.16	-0.05%	10.70%	10.87%	14.26%	5.71%
菜籽油	OI2605	0.17	-0.19%	13.66%	14.37%	13.67%	6.62%
花生	PK2603	0.10	-0.26%	12.09%	11.22%	9.55%	-2.48%
苹果	AP2605	0.24	0.22%	17.63%	23.10%	19.92%	6.62%
生猪	LH2603	0.17	0.55%	12.41%	16.70%	14.16%	4.79%
鸡蛋	JD2602	0.19	-0.52%	14.41%	14.36%	13.75%	4.33%
玉米淀粉	CS2603	0.09	-0.09%	10.04%	9.35%	8.95%	-1.22%
工业硅	SI2605	0.26	0.01%	26.71%	24.18%	25.69%	-1.13%
LPG	PG2602	0.19	0.50%	22.02%	20.38%	18.29%	-3.24%
聚丙烯	PP2605	0.14	0.30%	11.57%	10.57%	9.15%	2.43%
聚乙烯	L2605	0.16	-1.07%	12.65%	10.98%	9.82%	2.89%
PTA	TA2605	0.24	-0.83%	16.67%	15.63%	14.44%	7.79%
甲醇	MA2605	0.19	0.15%	15.39%	14.10%	13.06%	3.69%
橡胶	RU2605	0.19	-1.58%	12.62%	15.70%	15.54%	6.39%
原油	SC2602	0.25	-0.37%	19.87%	20.27%	19.16%	4.86%
苯乙烯	EB2602	0.18	-1.11%	15.83%	14.79%	13.42%	2.44%
乙二醇	EG2605	0.19	3.49%	16.32%	14.61%	13.16%	3.05%
合成橡胶	BR2602	0.30	4.50%	19.43%	20.68%	19.32%	10.31%
烧碱	SH2603	0.27	0.83%	20.36%	19.89%	19.49%	6.98%
对二甲苯	PX2603	0.27	1.34%	17.57%	16.82%	15.46%	9.21%
纯碱	SA2605	0.25	0.46%	19.70%	18.28%	19.05%	5.65%
短纤	PF2602	0.17	-0.57%	13.90%	13.13%	11.71%	3.10%
锰硅	SM2603	0.13	-0.30%	11.15%	11.18%	12.82%	1.54%
硅铁	SF2603	0.16	-1.20%	15.13%	15.72%	15.53%	0.43%
尿素	UR2605	0.16	1.35%	10.83%	10.54%	11.33%	-8.07%
碳酸锂	LC2605	0.48	1.72%	56.11%	44.43%	42.27%	-8.07%
铜	CU2602	0.19	-1.35%	16.18%	19.00%	16.30%	2.45%
金	AU2602	0.26	-8.47%	16.81%	24.08%	20.73%	9.30%
铝	AL2602	0.15	0.11%	12.37%	10.88%	9.48%	2.83%
锌	ZN2602	0.15	-0.78%	13.19%	11.56%	10.39%	1.83%
铁矿石	I2605	0.16	-0.22%	12.79%	15.31%	15.99%	2.75%