2018-区块链金融_借贷行业分析报告_9页-1mb

区块链金融—借贷行业分析报告总结

一、传统借贷发展现状

1. 中国互联网借贷的发展演变

中国互联网借贷自2007年开始试水，发展经历了以下几个阶段：

• 2007–2009年：起步阶段
  拍拍贷的成立标志着中国开始尝试完全撮合的借贷模式。随后，红岭创投推出“撮合+担保”模式，成为行业发展的催化剂。

• 2010–2014年：高速发展期
  行业迅速扩张，平台数量达到200–300家。此时，国资背景的机构如平安银行开始介入，推动行业多元化发展。然而，监管缺失导致风险事件频发，如2013年末的挤兑跑路事件。

• 2014–2016年：政策规范期
  随着政府工作报告提出促进互联网金融健康发展，行业进入全面爆发阶段，平台数量达到4000多家。同时，监管政策逐步出台，将线上借贷定位为信息中介。

• 2016年至今：行业整顿期
  国家监管趋严，行业进入洗牌阶段。2018年6月起，平台集中爆雷，行业面临重大挑战。

2. 互联网借贷模式总结

互联网借贷模式主要分为六类，经历了三个发展时期：

• 2007年初期：撮合模式
  借贷平台作为信息中介，匹配借款人与投资者，收取手续费和服务费。

• 2009年：撮合+担保模式
  红岭创投引入担保机制，增强投资者信心，推动行业规范化发展。

• 2014年后：多样化模式
  包括场景垂直借贷（如房贷、车贷）、线上+线下撮合、纯借贷平台展示、点对点借贷等。其中，借贷宝利用熟人关系实现点对点借贷。

3. 发展阻碍与机会

• 行业早期发展不规范
  监管缺失导致业务违规、跑路等事件频发，2017年行业整顿成为问题平台集中暴露的导火索。

• 借贷流程不透明、效率低
  数据安全、征信难、审批效率低等问题长期存在，制约行业发展。

• 数据安全隐患
  大数据技术虽提升了效率，但也带来了数据倒卖、隐私泄露等问题。信息孤岛现象严重，区块链技术有望打破这一局面。

• 区块链带来的机遇
  区块链技术能够提升数据真实性和安全性，实现去中心化信任机制，优化借贷流程。数字货币作为抵押物，结合智能合约，可提升风控效率和交易透明度。

二、区块链领域的借贷项目

1. 模式分类

• 按是否有抵押物

  • 抵押借贷：如SALT、ETHlend、LendChian等，已形成商业闭环。
  • 信用借贷：如Bloom、LinkEye等，需建立完善的征信体系。

• 按是否运用区块链技术

  • 数字货币借贷项目：以数字货币为标的，操作模式类似传统P2P，但更注重区块链技术的应用。
  • 区块链借贷项目：通过区块链技术重构借贷流程，实现去中心化信用体系。

• 按产品形式

  • 底层公链项目：如GXChain、DCC等，注重构建信用联盟和数据共享。
  • 协议层项目：如Dharma Labs、The Force Protocol，提供标准化借贷工具。
  • DApp项目：如Moeda、Humaniq等，面向C端用户，提供多种金融产品。

2. 区块链借贷项目图谱

（注：此处为图片链接，未提供具体内容）

3. 案例分析

• LendChain：通过区块链构建信任基础，实现去中心化借贷。
• Libra Credit：以数字货币为抵押，推出信用卡服务，拓展数字货币与法币的兑换场景。
• DCC：强调用户掌控数据，推动借贷结构变革。

三、区块链借贷行业的总结和展望

1. 数字货币借贷项目已落地

• 数字货币借贷是当前最易落地的区块链借贷形式，已形成商业闭环。
• 未来可逐步拓展至理财、衍生品、资产证券化（ABS）和信用借贷等产品。

2. 构建底层信用基础设施是发展方向

• 区块链借贷项目的核心在于构建信用基础设施，实现数据共享和信用透明化。
• 通过联盟链或公链，可以拓展多种应用场景，如农村小微贷款、企业供应链金融等。
• 借贷ABS等新型金融产品有望在区块链上实现资产上链拍卖、竞价抢单等去中心化操作。

3. 传统互联网借贷转型路径

• 模式一：数字货币借贷
  将传统P2P模式应用于数字货币，注重流量获取和运营能力，未来可结合智能合约和Token激励探索去中心化方向。

• 模式二：区块链底层技术改造
  通过构建联盟链，积累B端资源，逐步向公链转型，实现数据共享和信用联盟。

四、参考资料与致谢

• 中信证券，《P2P行业跟踪报告：风险仍处于释放期，行业正在加速洗牌》

• 罗兰贝格，《中国互联网金融P2P行业合规转型策略》

• 平安证券，《非银金融行业专题报告：监管强化+流动性紧缩，重塑P2P行业发展格局》

• 艾瑞，《中国网络借贷行业研究报告》

• 感谢信天创投莫涛对本文的支持。