20241231-银河期货-碳酸锂2025年年报_上下两难_锂价仍需夯实底部_23页_2mb

碳酸锂市场分析报告总结

供需分析

2023-2025年锂矿新增产能集中投放，2024年为最大释放期，2025年下半年产能逐步收尾。但实际供应压力因价格调整存在延迟，当前低价产能多为高质量低成本项目。
需求端新能源汽车受政策刺激增速超预期仍需警惕结构性问题，储能市场快速增长。终端需求虽未悲观，但正极材料环节竞争加剧，可能导致行业洗牌。
全球供需预计2024、2025年持续过剩，库存增加，价格面临下行压力。

行情研判

预计2025年碳酸锂价格下探至6.5-65万元区间试探成本底线，阶段性拉涨可能使价格触及9万元，但长期运行区间将因套保力量作用维持在7.0-8.5万元区间。
建议在极端低价位入场博弈反弹机会。

风险提示

地缘政治变化、政策转向风险尤指美国政策不确定性。新增项目可能因低价或资源安全问题调延期，需求同样易受政策影响。市场持续面临事件性冲击需警惕价格波动。

交易策略

严格管控库存与成本，灵活使用套保工具应对价格波动。聚焦优质低成本产能和符合长期趋势的终端需求驱动者。

核心观点

锂价中长期趋势受供需格局、政策变化与成本支撑多重因素影响，短期将维持震荡格局，重点关注阶段性供需错配与政策扰动。