20230603-大越期货-沥青期货周报_37页_1mb

回顾与展望

• 本周沥青期货主力合约2308呈现震荡上行态势，周一开盘3665元/吨，周五收盘3710元/吨，周涨幅12.3%。
• 供应方面，国内石油沥青样本产能利用率达34.4%，环比上升；出货量增长136.1%，产量增加48.9%，检修量减少，预计下月产量可能恢复。
• 库存持续高位，社会库存1728万吨，环比增长；市场对高价现货抵触。
• 需求受低价支撑，天气影响开工；5月总产量或少于285万吨。
• 成本方面，加工利润亏损缩小，原油价格下移，支撑减弱。
• 预计下周期价有上涨空间，因供给恢复有限。

基本面分析

• 供给端：产能利用率、出货量、产量数据环比上升，检修损失预估下降，马瑞原油价格影响产量；预计5月产量低于预期，但通关原料提供支撑。
• 需求端：天气转暖有望推动需求恢复，但降雨天气可能抑制开工；下游机械需求如摊铺机销量增加，但整体消费未达预期；表观消费量稳定。
• 库存：社会库存高位，厂内库存同步增加，库存存货比升至高位。
• 利润：沥青加工利润亏损收窄，与焦化利润差距缩小；原油裂解价差变化。
• 其他：进出口数据未显著影响，基差和价差分析显示市场供需矛盾。

技术面分析

• 周线图显示震荡上行，预期内下周合约有上行潜力，收盘价支撑和阻力位接近关键价位。