20171206-浙商证券-浙商晨报_8页_597kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档为浙商证券研究所于2017年12月6日发布的行业与个股分析报告，涵盖电力设备及新能源、中小盘、电子、传媒、TMT等领域的重点个股点评与行业动态。报告围绕公司业务布局、投资计划、盈利预测、市场前景及风险提示等方面进行分析，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

1. 金智科技（电力设备及新能源）

业务布局：聚焦“智慧能源”与“智慧城市”双主业，布局基本到位，业务发展稳中求进。
传统业务：电力自动化等传统优势业务有望维持较强竞争力。
新兴业务：充电站建设运营、模块化变电站、电力设计总包、供热能耗管理等新业务受益于细分行业快速发展。
财务预测：2017~2019年EPS分别为0.63元、0.89元、1.09元，对应PE分别为35.3倍、24.8倍、20.3倍。
评级：维持“增持”评级。

2. 中设集团（中小盘）

股东减持：第一大股东中科汇通拟减持5.34%股份，与基本面无关，可能带来股权结构改善机会。
业务发展：在手订单为2016年收入的3倍，可保障2017~2018年业绩高增长。
增量业务：积极拓展轨道交通、航空、环境等业务。
盈利预测：预计2017~2019年业绩增速为44% / 34% / 23%，17年PE仅19倍，18年PE不足14倍，处于历史低位。
评级：继续看好公司未来三年成长，给予“增持”评级。

3. 三安光电（电子）

投资计划：拟333亿元投资LED外延片及化合物半导体，五年内实现投产。
重点投资：100亿元用于LED外延片，200亿元用于化合物半导体及其他项目。
技术壁垒：化合物半导体技术门槛高，目前处于客户开拓期，短期业绩释放较慢，预计2018年后进入爆发期。
财务预测：预计2017~2019年净利润分别为30.05/41.36/50.91亿元，对应EPS分别为0.74/1.01/1.25元。
评级：看好公司盈利能力及成长空间，给予“买入”评级。

4. 游族网络（传媒）

股价策略：拟以3~5亿元回购股份，彰显公司管理层对未来发展信心。
业务转型：已实现从页游向手游的平稳转化，17、18年游戏总流水有望创新高。
IP布局：2018年将上线《天使纪元》、《权力的游戏》、《星球大战》等大IP游戏，有望创下流水新纪录。
财务预测：预计2017~2019年营收分别为34.52亿、56.09亿、67.81亿，净利润分别为0.73亿、1.6亿、2.33亿。
评级：推荐关注，给予“增持”评级。

5. 锦富技术（TMT）

转型方向：从制造业龙头转型为物联网企业，符合行业趋势。
业务优势：轻资产光伏业务助力业绩增长，苹果消费电子变化带来周期性机会。
盈利预测：预计2017~2019年营收分别为34.52亿、56.09亿、67.81亿，净利润分别为0.73亿、1.6亿、2.33亿，对应PE分别为90倍、41倍、28倍。
评级：给予“增持”评级。

精选新闻与公告

美欣达：全资子公司中标青田县生活垃圾焚烧发电BOO项目，总投资约2.3亿元。
东方日升：与金坛区政府签署光伏新能源项目投资框架协议，合资设立项目公司，建设5GW光伏电池和组件制造基地。
福斯特：拟投资2亿元设立新材料子公司，开展光电原材料、高分子材料等业务。
中国核电：对中核武汉增资6.53亿元，成为其控股股东，构成关联交易。
博世科：设立控股子公司宁明博惠，负责饮水工程PPP项目；限制性股票激励计划解锁。
中原环保：拟发行20亿元中期票据，用于补充流动资金及重点项目建设。
星源材质：施行员工持股计划，资金总额不超过3,000万元。
泰豪科技：获得政府补助1,475万元。
新时达：6项发明获得国家专利证书。
红相电力：股东拟减持3.27%股份。

投资评级说明

个股评级：买入（+20%以上）、增持（+10%~+20%）、中性（-10%~+10%）、减持（-10%以下）。
行业评级：看好（+10%以上）、中性（-10%~+10%）、看淡（-10%以下）。

风险提示

金智科技：行业投资或显著放缓、模块化变电站等新业务存在试错风险、行业估值中枢波动。
中设集团：股权结构变化、市场波动、政策风险。
三安光电：下游需求不达预期、芯片产能扩张不及预期。
锦富技术：检测治具订单低于预期、光伏供货进度低于预期、算云产品销量低于预期。

总结

文档对2017年12月6日重点个股与行业动态进行了全面分析，涵盖电力设备及新能源、中小盘、电子、传媒、TMT等多个领域。各公司均展现出较强的增长潜力与市场信心，部分公司已通过投资与业务拓展布局未来增长点。尽管存在一定的行业与市场风险，但整体来看，多数公司被给予“增持”或“买入”评级，显示出浙商证券对这些企业的积极看好。

展开完整摘要