20220414-东证期货-综合晨报日度报告_美国3月PPI超预期_EIA原油库存大幅增加_13页_658kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了2022年4月14日国内外金融市场及商品市场的关键动态，涵盖外汇、股指、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工及农产品等领域的分析。报告指出，美国3月PPI数据超预期，显示通胀压力依然较大，但市场对通胀的敏感度下降，美元指数面临回落压力。与此同时，中国出台多项政策支持经济，包括降准预期、促进消费、加大出口退税等，对股市形成支撑。商品市场方面，贵金属受高通胀支撑震荡偏强，黑色金属受疫情及需求疲软影响偏弱震荡，有色金属则受国内外因素影响呈现宽幅震荡走势，能源化工市场因供需矛盾及疫情扰动维持震荡格局，农产品市场则关注新作种植及国际供需变化。

主要观点

1. 外汇市场

• 美国3月PPI：同比上涨11.2%，环比上涨1.4%，创2012年8月以来新高，显示通胀压力未减。
• 美元指数：受PPI超预期及市场对美联储进一步紧缩预期减弱影响，美元高位回落压力上升。
• 加拿大央行：率先加息50个基点，表明其对通胀的强硬态度。
• 美联储态度：部分理事支持5月加息50个基点，但市场已充分预期，进一步紧缩空间有限。

2. 股指市场

• 国常会政策：强调适时运用降准等货币政策工具，释放流动性，对股市估值形成支撑。
• 股市走势：预计短期震荡，政策宽松将有助于市场稳定。
• 地产与消费：部分城市放松购房政策，鼓励汽车、家电等大宗消费，对市场情绪有一定提振作用。

3. 贵金属市场

• 金价走势：受高通胀支撑及美债收益率上行放缓影响，金价震荡偏强。
• 市场情绪：避险情绪减弱，美元指数回落，对金价压制减少。
• 投资建议：短期震荡偏强，中长期看涨观点不变。

4. 黑色金属市场

• 钢材库存：找钢网数据显示，社库下降，厂库增加，显示弱需求与疫情压制。
• 钢价走势：受弱现实与强预期交织影响，短期偏震荡，需关注后续政策与疫情变化。
• 焦煤与焦炭：供应端有所收紧，但需求端受疫情影响，价格高位震荡。
• 投资建议：短期震荡为主，等待进一步回调。

5. 有色金属市场

• 锌价：受欧洲能源冲击及国内基建预期支撑，震荡偏强。
• 铜价：进口量同比增加，但精铜及铜材进口下降，市场震荡。
• 铝价：国内疫情缓解带动反弹，但海外库存增加，铝价震荡。
• 投资建议：铜价宽幅震荡，铝价短期观望。

6. 能源化工市场

• 原油库存：EIA数据显示美国原油库存大幅增加，但市场未恐慌，因SPR下降及成品油库存减少。
• 油价走势：受俄乌局势影响，油价继续反弹，但需求边际转弱。
• 投资建议：油价维持宽幅震荡走势。

7. 天然橡胶市场

• 国内需求疲软：疫情及疆棉禁令导致纺织企业订单稀少，库存压力大。
• 国际供需：美国新棉播种进度缓慢，陈棉供应紧张，支撑外盘高位运行。
• 投资建议：国内天胶短期高位震荡，内外棉价差低位运行。

关键信息

• 美国3月PPI：同比11.2%，环比1.4%，超预期。
• 美联储加息预期：5月可能加息50个基点，市场已有充分预期。
• 国常会降准：释放流动性，对股市形成支撑。
• 疫情对市场影响：持续压制需求，影响物流与终端消费。
• 原油库存变化：EIA库存增加，但SPR下降及成品油库存减少缓解市场担忧。
• 商品市场整体趋势：多数商品维持震荡走势，部分受预期支撑偏强。

投资建议汇总

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，注册资本23亿元，员工近600人，是东方证券全资子公司，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
• 营业部分布：全国33家营业部，覆盖多个经济发达地区。
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