20240807-浙商证券-迪普科技-300768.SZ-迪普科技2024半年报点评_收入增长加快_政府端表现亮眼_4页_429kb

迪普科技（300768）2024半年度报告点评总结

核心摘要

迪普科技发布2024半年度报告，上半年实现营业收入502亿元，同比增长136.3%；归母净利润52亿元，同比增长320.9%；扣非后归母净利润46亿元，同比增长323.4%。公司毛利率提升至68.54%，净利率达10.36%，盈利能力位居行业前列。

收入与增长亮点

• 分业务：政府端收入161亿元，同比增长135.4%，逆势增长，得益于扩张战略；公共事业端收入增长79.4%；运营商端收入下降10.37%，但合同负债增长177%，或与项目交付周期有关。

盈利能力改善

• 毛利率从2023年上半年的-15.44%上升至2024H1的68.54%，同比提升10.7个百分点；净利率从-15.44%提升至10.36%，主要因费用率优化。
• 研发费用和销售费用同比降速，硬件自研降低成本。

扩张战略成效

• 2022-2023年加大市场和研发投入，销售人员增加近300%，带动业绩增长。
• 公司认为全年收入增速可能超过20%。

财务预测与估值

• 公司预计2024-2026年营收及净利润增速均超15%，2024年PE估值48倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：下游预算不及预期、市场竞争加剧、技术流失等。

结论

报告指出迪普科技收入高速增长，盈利能力显著增强，扩张战略有效推进，是行业龙头标的，但需警惕行业风险。