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期货市场分析总结

油脂板块

• 本周油脂整体偏强，菜油领涨涨幅达111%，豆油实现“五连阳”。
• 印尼提高棕榈油出口关税（75%，计划至10%）可能削弱竞争力，关注B40政策执行情况。
• 马来西亚棕榈油产量预估减少，受强降雨影响。
• 美国生物质燃料政策不确定引发担忧。
• 国内棕榈油进口量同比大幅减少，进口利润倒挂，库存处于低位。
• 建议以偏强震荡思路对待，技术面支撑位或存在。

铁矿石

• 今日黑色系震荡下行，铁矿石收跌。
• 供需边际转弱预期与冬储逻辑博弈，下方仍有支撑。
• 短期建议区间内逢高偏空操作，参考区间730-830。

黄金白银

• 黄金亚盘高位震荡，美元走强压制金价。
• 预计震荡区间为2600-2720美元/盎司。
• 白银技术面跟随黄金波动，国内新能源消费支撑相对有限。

铜

• 沪铜震荡偏弱。
• 供给端精炼铜短缺有所缓解。
• 需求端精铜杆开工率下降，逢低轻仓试多。
• 美元走强压制铜价。

碳酸锂

• 库存企稳转入累库，供需矛盾短期未解。
• 建议偏弱震荡策略。

原油

• OPEC+延长减产协议，供应过剩担忧缓解。
• 但伊拉克、哈萨克斯坦减产执行存疑。
• 中国需求复苏力度有待观察。
• 原油价格预计震荡运行。

针对性品种

沥青、PP、塑料、PVC、豆粕、螺纹钢、热卷、焦煤、尿素等品种的具体分析结论详见报告，重点强调冬储逻辑、供需矛盾变化、价格支撑位等投资要点。

注：报告核心观点指出不同品种面临主要矛盾转换，操作建议偏向谨慎观望或轻仓参与。各品种季节性因素叠加政策预期，呈现震荡分化格局，需密切关注库存、开工率等核心数据变化。