20240628-国泰期货-PP_中期震荡市_3页_506kb

###总结
期货研究报告总结：

####【基本面跟踪】
国内PP市场价格小幅调整，期货偏强震荡。部分生产企业厂价上调，贸易商报盘试探性小幅上涨，但月底出货压力下部分区域报盘让利。下游采购谨慎，整体交投偏弱。

####【市场状况分析】

1. 库存供应方面：上游库存压力不大，部分区域出现货源紧缺。2024年供应端的主要变化是上游开工阶段性下滑，这限制了PP价格下跌空间。然而，下游需求整体偏弱，PP维持弱基差格局，不利于贸易商周转，价格上涨难以持续。市场中期呈现“两难震荡”格局。

2. 行业背景分析：

   • 2024年或呈现反复震荡的市场态势，下半年可能略显偏强。
   • 美联储降息预期模糊及新增产能进度不及预期，降低了聚烯烃的长期下跌空间。
   • 全年供应端检修超预期，市场化配置逻辑影响市场情绪。

####【趋势强度】

• 当前趋势强度为“0”，对应“中性”状态。
• 分类：弱（<0）、偏弱（-1）、中性（0）、偏强（1）、强（2）。

####【观点及建议】

• 端中期震荡市，建议关注新增产能兑现与美联储降息信号。
• 重视基差变化对短期价格波动的影响。
• 风险提示：库存、需求节奏变化与宏观政策超预期的影响。

####【免责声明摘要】

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，受市场波动影响。
• 披露内容以官方为准。

标记：中期内关注震荡区间运行及供需变化。