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能源化工行业日报 分析总结（2025年6月5日）

一、行情回顾与展望

1. 期货市场表现：

   • 线性期货高开震荡，尾盘收涨，连塑L2509收盘涨109%至7049元/吨。
   • PP主力09收涨0.86%至6948元/吨，持仓显著减少。
   • PP偏暖运行对现货提振有限，基本面承压；供应端检修损失，后期新装置投产增加供应压力。

2. 未来展望：

   • 煤炭供应同比缓增，下游备货按需。
   • 中期供需失衡加剧，成本端原油供应压力持续。

二、行业要闻

• 生产商库存下降2.81%，为年度最低水平。
• PP市场价格窄幅波动，下游需求不足。
• PE市场价格部分上涨但整体低迷，区域价格差异显著。

三、数据概览

1. 基差与价差图：
   • L基差、PP基差（图表数据未呈现）。
   • L-PP价差前窄后宽。
2. 原油与库存走势：
   • 原油期货上涨。
   • 两油库存小幅下降，同比下降幅度显著。
3. 分析结论：
   • 产业供需矛盾持续，库存去化略增但预期产量增加，中期利空明显。

四、免责声明

• 未经许可不得发布或引用。
• 仅作参考，不构成投资建议，风险自负。

研究团队/联系方式

• 聚烯烃研究：彭婧霖
• 原油燃料油：李捷
• PTA、MEG：任俊弛
• 尿素：彭浩洲

【本报告信息来源：Wind/卓创资讯】