20250428-中原期货-股指周报_缩量确认关键支撑_等待放量反弹机会_23页_1mb

中信建投研究指出，近期政治局会议未涉及新刺激政策，强调既有政策的执行与优化。预计下半年将推出增量财政政策，或于三季度中后期落地，因当前财政空间尚未完全释放。消费领域"两新"政策将扩围提质，重点转向服务消费；房地产优化存量商品房收购政策，未提增量。结构性货币政策工具对科创、消费及外贸的支持成为新看点，政策效果需持续跟踪。

市场呈现震荡格局，四大指数走势分化。沪深300周涨0.38%，上证50周跌0.33%，中证500与中证1000分别上涨12.0%、18.5%。融资买入余额较前一周减少1571亿元，资金持续流出。上证50回补前期缺口，创业板等指数补缺有限。内需板块（价值红利、饮料食品、餐饮零售等）受关税冲击较小且普遍补缺，显示较强政策预期；科技板块缺口未补，需等待一季报数据及降息政策催化。

资金面显示，SHIBOR短长端利率下行，市场流动性改善。但陆股通买入净额回落，市场情绪偏谨慎。操作上建议关注期指缩量蓄势后的放量突破机会，可采用IF/IH与IC/IM组合套利策略。

宏观数据显示，国内经济指标呈现企稳迹象：制造业PMI明显回升，CPI环比下降，房地产开发投资增速放缓但开发资金来源改善。国外方面，欧美制造业PMI及CPI数据波动，美国非农就业报告和欧元区一季度GDP等关键数据即将公布，需重点关注。市场风格或持续分化，内需与科技板块表现差异显著。