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股指期货价差日报总结（2026年7月3日）

核心内容概述

本报告为2026年7月3日的股指期货价差日报，主要分析了各类股指期货合约的期现价差、跨期价差及跨品种价差的变化情况，并提供了相关分位数信息，以帮助投资者理解当前市场状态与历史对比。

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一、期现价差分析

品种	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
IF期现价差	-92.90	34.88	3.20%	1.90%
IH期现价差	-41.28	9.36	3.20%	0.70%
IC期现价差	-206.18	109.76	5.30%	0.50%
IM期现价差	-255.13	103.90	45.00%	1.70%

主要观点：

• IF期现价差较前一日上涨34.88，最新值为-92.90，处于历史1年分位数的3.20%，全历史分位数的1.90%，表明当前价差处于相对低位。
• IH期现价差较前一日上涨9.36，最新值为-41.28，历史分位数为3.20%，全历史分位数为0.70%，价差也处于低位。
• IC期现价差大幅上涨109.76，最新值为-206.18，历史分位数为5.30%，全历史分位数为0.50%，显示其价差显著扩大。
• IM期现价差上涨103.90，最新值为-255.13，历史分位数为45.00%，全历史分位数为1.70%，表明其价差处于较高水平。

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二、跨期价差分析

1. IF跨期价差

价差种类	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-39.20	4.80	11.00%	8.40%
季月-当月	-64.00	7.60	23.70%	18.70%
远月-当月	-147.40	10.60	18.80%	9.50%
季月-次月	-24.80	2.80	61.00%	29.60%
远月-次月	-108.20	5.80	29.00%	11.50%
远月-季月	-83.40	3.00	5.30%	3.80%

主要观点：

• IF跨期价差整体呈负值，且多数价差较前一日有所扩大。
• 远月-当月价差为-147.40，较前一日上涨10.60，处于历史1年分位数的18.80%，全历史分位数的9.50%，表明远期合约价格相对较低。
• 季月-次月价差为-24.80，较前一日上涨2.80，处于较高历史分位数（61.00%），说明该价差相对较高。

2. IH跨期价差

价差种类	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-9.40	0.80	20.90%	22.90%
季月-当月	-21.20	-1.40	23.30%	24.10%
远月-当月	-51.00	-3.20	26.20%	14.60%
季月-次月	-11.80	-2.20	23.70%	23.50%
远月-次月	-41.60	-4.00	20.90%	15.10%
远月-季月	-29.80	-1.80	20.90%	14.70%

主要观点：

• IH跨期价差整体为负，且多数价差较前一日有所缩小。
• 远月-当月价差为-51.00，较前一日下跌3.20，处于历史1年分位数的26.20%，全历史分位数的14.60%，价差处于中等偏低水平。

3. IC跨期价差

价差种类	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-82.00	10.00	7.30%	3.50%
季月-当月	-151.00	23.00	58.60%	27.70%
远月-当月	-357.00	38.00	30.70%	11.50%
季月-次月	-69.00	13.00	79.50%	46.00%
远月-次月	-275.00	28.00	41.30%	16.40%
远月-季月	-206.00	15.00	7.30%	1.20%

主要观点：

• IC跨期价差整体为负，多数价差较前一日有所扩大。
• 远月-当月价差为-357.00，较前一日上涨38.00，处于历史1年分位数的30.70%，全历史分位数的11.50%，表明远期合约价格显著低于当月合约。

4. IM跨期价差

价差种类	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
次月-当月	-97.00	10.00	35.00%	4.50%
季月-当月	-199.80	10.20	80.00%	22.40%
远月-当月	-460.40	19.20	70.00%	7.80%
季月-次月	-102.80	0.20	70.00%	37.30%
远月-次月	-363.40	9.20	65.00%	10.40%
远月-季月	-260.60	9.00	15.00%	0.30%

主要观点：

• IM跨期价差整体为负，多数价差较前一日有所扩大。
• 远月-当月价差为-460.40，较前一日上涨19.20，处于历史1年分位数的70.00%，全历史分位数的7.80%，显示远期合约价格大幅低于当月合约。

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三、跨品种价差分析

价差种类	最新值	较前一日变化	历史1年分位数	全历史分位数
中证500/沪深300	1.8067	-0.0141	95.90%	82.10%
中证500/上证50	2.9854	-0.0392	97.50%	95.50%
沪深300/上证50	1.6524	-0.0087	88.50%	98.90%
中证1000/沪深300	1.7924	0.0023	95.90%	76.30%
IC/IF	1.7985	-0.0050	95.40%	99.20%
IC/IH	2.9565	-0.0126	97.90%	99.60%
IF/IH	1.6438	-0.0025	88.50%	97.90%
IM/IF	1.7736	0.0105	88.60%	88.60%

主要观点：

• 跨品种价差多数处于较高分位数，表明当前价差处于历史较高水平。
• IC/IF价差为1.7985，较前一日下降0.0050，处于历史1年分位数的95.40%，全历史分位数的99.20%，显示IC合约价格相对较高。
• IM/IF价差为1.7736，较前一日上涨0.0105，处于历史1年与全历史分位数的88.60%，表明IM合约价格相对较高。

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四、基差与跨期价差（TS、TF、T、TL）

品种	基差	较前一日变化	上市以来百分位数
TS基差	0.0405	0.0080	7.80%
TF基差	0.0657	-0.0051	31.30%
T基差	0.0707	-0.0786	51.20%
TL基差	0.1441	-0.1441	69.60%

主要观点：

• TS基差为0.0405，较前一日上涨0.0080，处于历史较低分位数（7.80%）。
• TF基差为0.0657，较前一日下跌0.0051，处于中等分位数（31.30%）。
• T基差为0.0707，较前一日下跌0.0786，处于中等偏上分位数（51.20%）。
• TL基差为0.1441，较前一日下跌0.1441，处于较高分位数（69.60%）。

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五、跨期价差（TS、TF、T、TL）

1. TS跨期价差

价差种类	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
当季-下季	0.0260	-0.0100	31.80%
当季-隔季	0.0660	-0.0100	34.50%
下季-隔季	0.0400	0.0000	35.70%

2. TF跨期价差

价差种类	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
当季-下季	0.0550	-0.0250	35.40%
当季-隔季	0.1150	-0.0300	34.20%
下季-隔季	0.0600	-0.0050	35.70%

3. T跨期价差

价差种类	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
当季-下季	0.1400	-0.0050	39.30%
当季-隔季	0.2050	-0.0450	35.00%
下季-隔季	0.0650	-0.0400	28.90%

4. TL跨期价差

价差种类	最新值	较前一日变化	上市以来百分位数
当季-下季	-0.1000	-0.0200	-
当季-隔季	0.1800	0.0300	-
下季-隔季	0.2800	0.0500	-

主要观点：

• TS、TF、T、TL跨期价差整体呈下降趋势，多数处于中等分位数。
• TL跨期价差显示较强的上涨趋势，但未提供分位数信息，可能由于数据缺失或未统计。

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六、关键信息总结

• 期现价差整体偏负，但IC与IM价差显著扩大，显示远期合约价格相对较低。
• 跨期价差多数呈负值，且IC、IM跨期价差处于较高历史分位数。
• 跨品种价差多数处于较高分位数，IC/IF、IC/IH价差相对较高。
• 基差显示TS、TF、T、TL均处于中等或偏低水平，其中TS基差最低，TL基差最高。
• 数据来源：Wind、广发期货研究所，数据仅供参考，不构成投资建议。

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七、免责声明

本报告中的信息来源于广发期货研究所认为可靠的公开资料，但不对其准确性或完整性作出保证。报告反映研究人员的观点，不构成买卖建议，投资者需自行判断并承担相应风险。报告仅供特定客户及专业人士参考，版权属于广发期货，未经授权不得用于其他用途。