20250522-中债金融估值中心-中债指数2025年第一季度投资应用季报_15页_38mb

中债指数投资应用季报（2025年第一季度）汇总

一、债券指数投资应用动态
2025年一季度，中债金融估值中心有限公司新发3只债券指数基金，包括1只多资产指数和2只表征型债券指数。截至一季度末，境内存续债券指数基金共231只，总规模达110.68万亿元，其中采用中债指数作为跟踪标的的基金数量为179只，规模85.58万亿元，占比约77.49%。中债指数市场占有率持续领先，同时被银行理财、券商收益凭证等产品用作跟踪标的。

二、2025年第一季度新发中债指数
一季度新发指数均为自研产品：

1. 中债-5-10年政策性金融债指数：覆盖境内公开发行且待偿期为5-10年的政策性银行债券，可作为科创债等领域的业绩基准。
2. 中债-高等级信用债综合指数：包含中债市场隐含评级AA+及以上、主体评级AA+及以上的信用债，支持科技创新领域投资。
3. 中债-黄金保值债券风险平价指数：成分券含利率债与黄金ETF，采用风险平价模型及均线策略，动态调整配置比例。

该季度新发债券指数基金共10只，规模合计3.67万亿元，其中2只为中债政策性金融债指数。

三、中债指数助力新质生产力发展

1. 科创债市场发展：自2021年科创公司债试点启动以来，科创债发行规模与数量快速增长，2021-2024年11月累计发行2239只，规模2.1952万亿元。发行人以中央及地方国企为主，合计发行规模占比达89%。科创债募集资金用途涵盖技术升级、流动性补充及产业投资等，但当前主要用于偿还债务和补充流动资金。
2. 中债创新工具：
   • 科创主题债券信息库：2024年10月推出，展示1200余只科创主题债券，覆盖制造业单项冠军、专精特新“小巨人”等多元主题，为监管和市场提供数据分析支持。
   • 中债科技创新系列指数：2023年7月启动编制，截至2024年11月共发布13只指数，包括5只科技创新债券指数、7只“五篇大文章”混合主题指数及1只新质生产力主题指数，覆盖科创、绿色、数字经济等核心领域。
   • 首款新质生产力理财产品：中债-浦银理财新质生产力发展债券指数，年化收益率38.2%，波动率0.22%，样本券涵盖531家发行人发行的1626只债券，总市值25万亿元。

四、政策与市场现状

• 2022年11月，证监会与国资委联合发文鼓励央企发行科创债，推动科技创新融资。
• 科创债发行期限以中长期为主，与科技创新项目资金需求匹配，且可续期债券占比达32%，兼顾股债属性，优化企业财务结构。

五、进一步发展建议

1. 拓宽发行主体：支持政策性银行和商业银行发行专项支持科技创新的金融债券，丰富产品类型。
2. 提升中小科创企业融资意愿：通过政策宣传和差异化服务，引导更多中小企业参与科创债发行。
3. 扩大主题产品规模：开发权威科创债主题指数，推动金融机构创设相关产品，完善投资者结构。
4. 优化考核机制：鼓励中长期资金（如银行、社保基金）增加科创债投资比重，强化考核激励。

六、中债指数市场应用
截至一季度末，境内外共35只中债指数被用作被动型基金跟踪标的，相关基金总规模达85.74万亿元。其中，政策性金融债指数基金数量及规模占比最高（分别为74.89%和75.63%），信用债指数基金次之（13.42%与11.50%）。科创债系列指数因覆盖领域广、数据精准，成为投资者分析市场趋势的重要工具。

数据亮点

• 科创债发行规模2024年1-11月同比增长49%。
• 中债科技创新系列指数样本券中，科创债与绿色债券合计规模约2万亿元。
• 信息库涵盖“国家认定企业技术中心”“高新技术企业”等多元主题，提供募集资金用途、研发投入等关键信息。

以上内容综合反映了中债指数在债券市场及科技创新领域的应用现状与未来方向，强调其作为定价基准和投资工具的核心作用。