20240521-瑞达期货-晨会纪要观点_5页_331kb

报告摘要

城市数字化转型
国家发改委等四部门联合发布指导意见，提出13项措施推进城市全域数字化转型，目标到2027年形成宜居、韧性、智慧城市。政策利好数字经济产业链。
贸易支持政策
商务部与中信保联合推出30项举措，强调出口信用保险在稳定外贸中的作用，助力中国贸易强国建设。
美联储政策表态
美联储官员杰斐逊称通胀放缓是否可持续尚早，长期通胀预期仍偏向2%目标。克利夫兰联储梅斯特认为通胀将逐步下降但非迅速，降息可能延迟。市场对美联储降息预期提前，9月或成首次降息时间。
国内经济数据简析
4月CPI温和上升，工业增加值加速增长支撑宏观数据。但房地产政策尚未完全缓解压力，消费复苏仍需观察。

股指期货
A股震荡上行，地产政策托底经济预期，风险偏好上升。建议偏多布局IH/IF，降准或配套宽松政策可能缓解资金面压力。
国债期货
10年期国债收益率回落至2.3%，内资对经济修复持谨慎态度，中短债表现相对稳定，超长债面临供给压力。
汇率与大宗商品
人民币汇率波动，5月美元/在岸人民币一度贬值，反映市场对美联储降息预期增强。黄金价格维持高位，红海危机等地缘风险推高运价。原油震荡，欧佩克减产叠加地缘博弈；燃料油与沥青价格呈现分歧。
农产品
- 大豆、豆粕、豆油：巴西洪灾影响产量预期，国内供应宽松格局压制价格，但政策托底需求。
- 棕榈油：产量回升带动基本面强势，出口放缓形成利空对冲。
- 玉米、淀粉：黑龙江产区供应改善，临储政策支撑价格。
- 鸡蛋、苹果：终端消费疲软库存高企，价格走向分化。
化工品与有色/黑色
- 化工：原油、燃料油、甲醇化工品多呈现震荡；短纤、纯碱受供给压缩支撑；PVC价格持续回暖。
- 有色：国内经济改善与美联储政策宽松双驱动，铝、铜、锌、铅维持偏强震荡。
- 黑色系：废钢、铁矿石、双焦钢品种供需边际趋紧，热卷、建材跟随强势。