20131013-安信证券-计算机_在线教育深度研究报告-互联网开创教育发展新纪元_30页_2mb

在线教育深度研究报告总结

核心内容

在线教育作为互联网与教育结合的新模式，正在引发教育行业的深刻变革。随着互联网技术的不断进步，学习方式更加灵活多样，教育公平性得以提升，个性化学习成为可能。同时，互联网公司和传统教育机构纷纷加入在线教育市场，推动其快速发展。

主要观点

• 在线教育发展进入新阶段：中国家庭教育支出规模庞大，线下教育机构逐渐成熟，互联网环境的完善为在线教育规模化发展奠定了基础。
• 在线教育是一场理念和模式的革命：在线教育具备资源共享、碎片化学习、个性化服务、娱乐性、长尾聚合和提高教育公平性等优势，对线下教育造成巨大冲击。
• 互联网公司进入推动行业发展：互联网企业通过创新的运营模式和用户体验，为在线教育带来新的发展方向。
• 盈利模式多样：在线教育的盈利方式包括内容收费、增值服务、软件收费、平台佣金和广告收费等。
• 国内在线教育发展空间巨大：预计2015年市场规模将达1745亿元，其中K12教育、高等教育、职业教育等领域潜力突出。
• 国外在线教育发展状况：美国和韩国的在线教育发展较早，具有较高的接受度和较好的网络环境，为国内发展提供借鉴。

关键信息

在线教育对线下教育的冲击

1. 线下机构网校化：线下教育机构纷纷转向线上，以降低成本和提高效率。
2. 名师革命：在线教育为名师创业或加盟提供新平台，如乐静、郑仁强等名师加入YY教育平台。
3. 学生分流：越来越多的学生选择在线学习，尤其是一些自制力较强的学生。
4. 知识免费：免费课程和资料对高收费的线下教育形成挑战，如MOOC平台Coursera、Udacity、edX等。

在线教育的盈利模式

1. 内容收费：如邢帅网络学院、新东方、学而思等。
2. 增值服务：如考试报名、就业咨询等。
3. 软件收费：如“悟空识字”等教育软件。
4. 平台佣金：如淘宝同学、YY教育等平台向入驻机构收取佣金。
5. 广告收费：通过在网站上投放广告获取收入。

国内在线教育市场预测

• 2015年市场规模预计为1745亿元，其中：
  • 学前教育：预计达41亿元
  • K12教育：预计达383亿元
  • 高等教育：预计达715亿元
  • 职业教育：预计达469亿元
  • 其他：预计达137亿元

重点公司推荐

风险提示

• 在线教育发展速度不达预期
• 竞争加剧导致毛利率下降

行业表现

• 相对收益：1M为11.05%，3M为35.05%，12M为61.85%
• 绝对收益：1M为11.58%，3M为48.50%，12M为67.60%

相关报告

• 《在线教育：互联网的又一金矿》
• 《计算机:网络安全战—中国IT产业的伟大历史转折“国进洋退”曙光初现》
• 《计算机:习近平等视察中关村李彦宏、柳传志、雷军讲解—计算机行业周报(2013.10.7)》

投资建议

• 内容模式：重视内容质量，提供丰富、高附加值的教育资源。
• 平台模式：分为B2C和C2C两种，B2C型平台如新东方在线、91外教等；C2C型平台如淘宝同学、YY教育等。
• 技术提供商：提供技术支持，如视频传输、互动教学等。

未来展望

• 在线教育将引领教育新潮流，推动知识共享和学习个性化。
• 随着互联网普及率的提高和在线教育消费习惯的养成，市场规模有望持续扩大。
• 在线教育将与线下教育互补，共同推动教育行业的转型升级。