20260723-国投期货-金融期权波动率日报_25页_1mb

国投期货期权市场分析总结

核心内容概述

本报告汇总了国投期货对多个ETF及指数期权合约的市场分析数据，包括标的物价格、涨跌幅、隐含波动率（IV）及其分位数、偏度计算和ATM IV期限结构等内容，时间范围为2026年7月21日至7月23日。

主要观点与关键信息

1. 50ETF期权

• 当月合约距离到期还剩24天
• 标的物价格：7月21日为3.079，7月22日为3.086，7月23日为3.084
• 标的涨跌幅：7月21日+2.39%，7月22日+0.23%，7月23日-0.06%
• 当月IV：7月21日为21.18%，7月22日为17.11%，7月23日为15.89%
• 近1年当月IV分位数：7月21日为94.60%，7月22日为67.70%，7月23日为58.70%
• 近2年当月IV分位数：7月21日为90.70%，7月22日为66.40%，7月23日为57.00%
• 次月IV：7月21日为18.04%，7月22日为17.65%，7月23日为16.81%
• 近1年次月IV分位数：7月21日为78.40%，7月22日为74.20%，7月23日为64.90%
• 近2年次月IV分位数：7月21日为72.90%，7月22日为69.70%，7月23日为64.40%
• 偏度指数：今日为98.58，昨日为99.60，二日前为100.35，三日前为101.33，四日前为99.60

2. 沪300ETF期权

• 当月合约距离到期还剩24天
• 标的物价格：7月20日为4.650，7月21日为4.787，7月22日为4.765
• 标的涨跌幅：7月20日+1.33%，7月21日+2.95%，7月22日-0.46%
• 当月IV：7月20日为20.90%，7月21日为18.41%，7月22日为17.25%
• 近1年当月IV分位数：7月20日为90.20%，7月21日为71.80%，7月22日为61.20%
• 近2年当月IV分位数：7月20日为82.80%，7月21日为66.20%，7月22日为55.60%
• 次月IV：7月20日为19.25%，7月21日为18.98%，7月22日为18.31%
• 近1年次月IV分位数：7月20日为80.50%，7月21日为77.60%，7月22日为71.30%
• 近2年次月IV分位数：7月20日为74.80%，7月21日为72.90%，7月22日为68.40%
• 偏度指数：今日为101.98，昨日为104.84，二日前为105.56，三日前为114.30，四日前为105.20

3. 深300ETF期权

• 当月合约距离到期还剩24天
• 标的物价格：7月21日为4.995，7月22日为4.970，7月23日为4.986
• 标的涨跌幅：7月21日+2.57%，7月22日-0.50%，7月23日+0.32%
• 当月IV：7月21日为21.27%，7月22日为18.89%，7月23日为17.76%
• 近1年当月IV分位数：7月21日为92.20%，7月22日为75.50%，7月23日为66.10%
• 近2年当月IV分位数：7月21日为85.80%，7月22日为70.90%，7月23日为62.50%
• 次月IV：7月21日为19.16%，7月22日为19.09%，7月23日为18.38%
• 近1年次月IV分位数：7月21日为76.30%，7月22日为75.50%，7月23日为67.90%
• 近2年次月IV分位数：7月21日为72.20%，7月22日为71.80%，7月23日为66.20%
• 偏度指数：今日为99.03，昨日为101.26，二日前为108.49，三日前为110.14，四日前为119.11

4. 创业板ETF期权

• 当月合约距离到期还剩24天
• 标的物价格：7月21日为7.792，7月22日为7.740，7月23日为7.737
• 标的涨跌幅：7月21日+3.82%，7月22日+4.23%，7月23日-0.71%
• 当月IV：7月21日为36.71%，7月22日为29.35%，7月23日为26.94%
• 近1年当月IV分位数：7月21日为98.30%，7月22日为95.10%，7月23日为86.50%
• 近2年当月IV分位数：7月21日为97.50%，7月22日为91.80%，7月23日为85.80%
• 次月IV：7月21日为30.53%，7月22日为27.54%，7月23日为26.31%
• 近1年次月IV分位数：7月21日为97.80%，7月22日为92.80%，7月23日为84.30%
• 近2年次月IV分位数：7月21日为95.90%，7月22日为91.30%，7月23日为84.70%
• 偏度指数：今日为106.94，昨日为97.26，二日前为102.71，三日前为118.69，四日前为113.54

5. 科创板50ETF期权

• 当月合约距离到期还剩24天
• 标的物价格：7月21日为1.952，7月22日为1.894，7月23日为1.834
• 标的涨跌幅：7月21日+10.91%，7月22日-2.97%，7月23日-3.17%
• 当月IV：7月21日为71.05%，7月22日为56.10%，7月23日为52.49%
• 近1年当月IV分位数：7月21日为99.10%，7月22日为92.20%，7月23日为88.90%
• 近2年当月IV分位数：7月21日为97.90%，7月22日为92.80%，7月23日为89.90%
• 次月IV：7月21日为56.51%，7月22日为51.96%，7月23日为51.37%
• 近1年次月IV分位数：7月21日为97.00%，7月22日为91.90%，7月23日为89.80%
• 近2年次月IV分位数：7月21日为95.70%，7月22日为92.10%，7月23日为91.10%
• 偏度指数：今日为106.94，昨日为97.26，二日前为102.71，三日前为118.69，四日前为113.54

6. 300指数期权

• 当月合约距离到期还剩21天
• 标的物价格：7月21日为4739.229，7月22日为4717.244，7月23日为4728.002
• 标的涨跌幅：7月21日+3.06%，7月22日-0.46%，7月23日+0.23%
• 当月IV：7月21日为20.06%，7月22日为18.52%，7月23日为17.50%
• 近1年当月IV分位数：7月21日为85.70%，7月22日为75.10%，7月23日为65.70%
• 近2年当月IV分位数：7月21日为81.10%，7月22日为72.50%，7月23日为66.20%
• 次月IV：7月21日为21.37%，7月22日为18.43%，7月23日为17.91%
• 近1年次月IV分位数：7月21日为91.40%，7月22日为65.30%，7月23日为57.10%
• 近2年次月IV分位数：7月21日为84.60%，7月22日为65.00%，7月23日为60.10%
• 偏度指数：今日为106.64，昨日为109.21，二日前为108.01，三日前为101.72，四日前为107.00

7. 1000指数期权

• 当月合约距离到期还剩21天
• 标的物价格：7月21日为7259.863，7月22日为7158.762，7月23日为7195.500
• 标的涨跌幅：7月21日+4.23%，7月22日-1.39%，7月23日+0.51%
• 当月IV：7月21日为34.14%，7月22日为31.78%，7月23日为29.08%
• 近1年当月IV分位数：7月21日为97.50%，7月22日为96.30%，7月23日为95.10%
• 近2年当月IV分位数：7月21日为94.20%，7月22日为91.40%，7月23日为85.80%
• 次月IV：7月21日为32.23%，7月22日为29.19%，7月23日为27.90%
• 近1年次月IV分位数：7月21日为97.90%，7月22日为96.70%，7月23日为93.80%
• 近2年次月IV分位数：7月21日为93.40%，7月22日为87.90%，7月23日为82.40%
• 偏度指数：今日为107.65，昨日为112.82，二日前为102.78，三日前为102.95，四日前为101.32

8. 上证50指数期权

• 当月合约距离到期还剩21天
• 标的物价格：7月21日为2973.813，7月22日为2991.047，7月23日为2978.770
• 标的涨跌幅：7月21日+2.09%，7月22日+0.58%，7月23日-0.41%
• 当月IV：7月21日为17.87%，7月22日为17.30%，7月23日为16.14%
• 近1年当月IV分位数：7月21日为74.60%，7月22日为69.30%，7月23日为59.10%
• 近2年当月IV分位数：7月21日为70.30%，7月22日为67.00%，7月23日为58.80%
• 次月IV：7月21日为58.67%，7月22日为59.59%，7月23日为59.29%
• 近1年次月IV分位数：7月21日为36.70%，7月22日为39.10%，7月23日为37.50%
• 近2年次月IV分位数：7月21日为65.80%，7月22日为68.00%，7月23日为66.80%
• 偏度指数：今日为104.01，昨日为101.02，二日前为109.35，三日前为96.64，四日前为85.22

关键信息总结

• IV走势：整体来看，多数ETF及指数期权的当月IV在近期有所下降，表明市场波动性有所减弱。
• IV分位数：当月IV分位数多数处于较高水平，表明当前隐含波动率在近一年和近两年中处于偏高水平。
• 偏度指数：偏度指数多数高于100，表明市场对看涨期权的隐含波动率相对更高，存在一定程度的正偏度。
• 市场情绪：从偏度指数的变化趋势来看，市场情绪在近期有所波动，但整体仍偏向正偏度，说明投资者对上涨风险的预期更高。

市场分析建议

• 波动性管理：投资者应关注IV的变化趋势，合理评估市场波动性。
• 偏度策略：正偏度环境下，可考虑利用看涨期权进行风险对冲或获利策略。
• 期权组合构建：结合IV分位数和偏度指数，优化期权组合，提高风险管理效率。

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