> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国投期货期权市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告提供了多个ETF及指数期权的隐含波动率（IV）和偏度（Skew）数据，主要涵盖**沪深300ETF**、**沪中证500ETF**、**深中证500ETF**、**创业板ETF**、**科创板50ETF**、**300指数**、**1000指数**、**上证50指数**等标的物的近期市场情况。数据来源为同花顺iFinD和国投期货，时间范围集中在2026年8月14日至8月18日之间。 --- ## 主要观点 ### 1. 隐含波动率（IV）分析 - **当月IV**：整体呈现波动状态，但多数标的物的当月IV处于相对低位，表明市场对短期价格波动的预期较为平稳。 - **IV分位数**：近1年和近2年的IV分位数大多处于中等偏上水平，说明当前IV处于历史中等偏高水平，可能反映市场对风险的偏好或事件驱动的波动预期。 - **次月IV**：次月IV普遍略高于当月IV，但波动幅度较小，表明市场对远期波动的预期相对稳定。 ### 2. 偏度分析（Skew指数） - **Skew指数**：多数标的物的Skew指数在100左右波动，表明市场对尾部风险的定价偏中性。 - **近期趋势**：Skew指数在不同时间点略有波动，但整体处于稳定区间，未出现显著偏移，可能意味着市场对极端事件的预期未明显增强。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 沪深300ETF | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年IV分位数 | 近2年IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|----------------|----------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/14 | 3.021 | -0.53% | 13.98% | 26.90% | 31.40% | 14.33% | 15.10% | 28.10% | | 2026/8/17 | 3.052 | 1.03% | 14.34% | 30.60% | 35.70% | 13.96% | 13.50% | 24.30% | | 2026/8/18 | 3.047 | -0.16% | 14.71% | 37.90% | 41.30% | 14.11% | 14.70% | 25.70% | ### 2. 沪中证500ETF | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年IV分位数 | 近2年IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|----------------|----------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/13 | 4.729 | -0.40% | 15.50% | 29.70% | 33.10% | 16.01% | 22.70% | 36.90% | | 2026/8/14 | 4.726 | -0.06% | 14.62% | 17.90% | 19.80% | 15.20% | 14.70% | 28.90% | | 2026/8/17 | 4.801 | 1.59% | 15.04% | 23.20% | 25.70% | 15.47% | 17.70% | 31.00% | ### 3. 深中证500ETF | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年IV分位数 | 近2年IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|----------------|----------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/14 | 4.935 | -0.02% | 16.08% | 40.00% | 45.60% | 16.15% | 24.40% | 40.20% | | 2026/8/17 | 5.014 | 1.60% | 14.62% | 18.70% | 26.50% | 15.24% | 15.60% | 30.50% | | 2026/8/18 | 4.996 | -0.36% | 15.29% | 27.70% | 35.10% | 15.50% | 18.10% | 32.90% | ### 4. 创业板ETF | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年IV分位数 | 近2年IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|----------------|----------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/14 | 3.645 | 1.14% | 32.07% | 57.90% | 66.80% | 31.08% | 51.00% | 61.70% | | 2026/8/17 | 3.756 | 3.05% | 29.01% | 42.40% | 56.20% | 29.52% | 40.00% | 54.70% | | 2026/8/18 | 3.723 | -0.88% | 30.38% | 51.40% | 61.50% | 29.68% | 42.10% | 56.00% | ### 5. 科创板50ETF | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年IV分位数 | 近2年IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|----------------|----------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/14 | 1.758 | 0.00% | 38.73% | 57.50% | 69.50% | 37.76% | 56.10% | 67.60% | | 2026/8/17 | 1.830 | 4.10% | 35.27% | 49.30% | 61.50% | 34.79% | 45.50% | 58.90% | | 2026/8/18 | 1.832 | 0.11% | 36.99% | 52.60% | 65.20% | 35.46% | 49.30% | 62.50% | ### 6. 300指数 | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年IV分位数 | 近2年IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|----------------|----------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/14 | 4665.881 | 0.04% | 14.82% | 27.70% | 35.90% | 16.07% | 21.60% | 35.50% | | 2026/8/17 | 4741.098 | 1.61% | 14.12% | 20.00% | 29.40% | 15.16% | 12.60% | 26.50% | | 2026/8/18 | 4725.813 | -0.32% | 14.22% | 20.80% | 30.00% | 15.71% | 15.90% | 30.00% | ### 7. 1000指数 | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年IV分位数 | 近2年IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|----------------|----------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/14 | 7769.820 | 0.70% | 22.76% | 44.00% | 49.20% | 23.73% | 42.40% | 51.10% | | 2026/8/17 | 7968.383 | 2.56% | 22.27% | 39.50% | 43.30% | 22.73% | 32.60% | 41.50% | | 2026/8/18 | 7945.964 | -0.28% | 22.09% | 38.70% | 42.30% | 23.93% | 44.40% | 52.30% | ### 8. 上证50指数 | 日期 | 标的物价格 | 标的涨跌幅 | 当月IV | 近1年IV分位数 | 近2年IV分位数 | 次月IV | 近1年次月IV分位数 | 近2年次月IV分位数 | |------------|------------|------------|--------|----------------|----------------|--------|-------------------|-------------------| | 2026/8/14 | 2916.128 | -0.41% | 14.02% | 27.30% | 29.20% | 77.32% | 92.20% | 96.10% | | 2026/8/17 | 2945.412 | 1.00% | 13.02% | 15.10% | 18.60% | 82.95% | 97.90% | 98.90% | | 2026/8/18 | 2940.701 | -0.16% | 13.50% | 20.00% | 23.50% | 83.09% | 97.90% | 98.90% | --- ## 偏度计算（Skew指数） | 标的物 | 时间 | Skew指数 | |--------------|------------|----------| | 沪300ETF | 今日 | 102.73 | | 沪300ETF | 昨日 | 96.77 | | 沪300ETF | 二日前 | 102.65 | | 沪300ETF | 三日前 | 102.34 | | 沪300ETF | 四日前 | 102.34 | | 沪中证500ETF | 今日 | 110.54 | | 沪中证500ETF | 昨日 | 110.78 | | 沪中证500ETF | 二日前 | 109.86 | | 沪中证500ETF | 三日前 | 107.34 | | 沪中证500ETF | 四日前 | 107.32 | | 深中证500ETF | 今日 | 100.63 | | 深中证500ETF | 昨日 | 81.34 | | 深中证500ETF | 二日前 | 105.79 | | 深中证500ETF | 三日前 | 113.26 | | 深中证500ETF | 四日前 | 110.05 | | 科创板50ETF | 今日 | 100.53 | | 科创板50ETF | 昨日 | 97.71 | | 科创板50ETF | 二日前 | 108.23 | | 科创板50ETF | 三日前 | 112.02 | | 科创板50ETF | 四日前 | 107.96 | | 300指数 | 今日 | 110.94 | | 300指数 | 昨日 | 107.38 | | 300指数 | 二日前 | 115.88 | | 300指数 | 三日前 | 114.62 | | 300指数 | 四日前 | 113.02 | | 上证50指数 | 今日 | 98.41 | | 上证50指数 | 昨日 | 95.69 | | 上证50指数 | 二日前 | 104.26 | | 上证50指数 | 三日前 | 104.47 | | 上证50指数 | 四日前 | 106.21 | --- ## 总结 - **IV走势**：多数标的物的当月IV处于历史中等偏高水平，次月IV普遍略高于当月IV，表明市场对远期波动的预期略强于近期。 - **Skew指数**：整体处于中性偏高区间，未出现明显偏斜，可能意味着市场对极端事件的定价较为稳定。 - **市场波动预期**：当前市场对波动率的预期相对平稳，但需关注IV分位数的变化，以判断未来波动是否可能超出历史范围。 - **数据来源**：所有数据均来自同花顺iFinD和国投期货，具有较高的参考价值。 --- ## 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