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橡胶市场总结（2021年10月25日）

核心内容

2021年10月25日，橡胶市场整体呈现弱势走势，沪胶1月合约期价震荡下跌，收盘报14605点，较前一交易日下跌385点。成交量为634800手，持仓量减少9526手，反映出市场参与者情绪偏谨慎。

主要观点

• 期价表现：受泰国天气转好及现货报价下跌影响，多头平仓导致期价下跌。当日最高14930点，最低14170点，整体趋势偏空。
• 现货市场：浙江万方天然橡胶报价出现小幅下调，不同仓库的全乳胶价格略有差异，显示出市场供应压力有所增加。
• 产量数据：中国9月外胎产量同比下降14.5%，但1-9月累计产量同比增长16.4%，表明整体产量仍保持增长态势。
• 出口情况：9月中国轮胎出口量为61万吨，环比减少4万吨，同比下滑5.9%；但出口价格同比保持增长，说明产品附加值有所提升。
• 后市展望：由于东南亚地区（泰国、马来西亚）即将进入旺产期，且天气良好，预计现货价格短期内难以大幅上涨。同时，汽车产销受芯片短缺和原材料成本高企影响，需求端仍偏弱。综合来看，沪胶整体走势可能维持弱势，但短线跌幅较大后或出现止稳震荡的迹象。操作建议关注RU2201合约15000点、NR2201合约12000点，若价格跌破上述关键点位，可考虑继续持有空头头寸；若价格反弹，则可考虑买入。

关键信息

现货价格变动

• 上海库：19年云象全乳报价13700元/吨，18年宝岛全乳胶报价13100元/吨，越南3L报价13250元/吨。
• 青岛库：19年广垦/中化全乳报价13650元/吨，19年云象/金凤全乳报价13700元/吨，20年宝岛全乳报价13450元/吨。
• 天津库：19年海南宝岛全乳报价13580元/吨，20年海南宝岛全乳报价13550元/吨。
• 海南库：20年宝岛全乳胶报价13350元/吨。

产量数据

• 9月外胎产量：6871.6万条，同比下降14.5%。
• 1-9月累计产量：6.64871亿条，同比增长16.4%。

出口数据

• 9月出口量：61万吨，环比减少4万吨，同比下滑5.9%。
• 1-9月累计出口量：535万吨，同比增长19.2%。
• 出口价格：同比保持增长，显示产品竞争力提升。

操作建议

• 关注RU2201合约15000点、NR2201合约12000点。
• 若价格跌破上述关键点位，继续持有空头头寸。
• 若价格反弹，可考虑买入操作。

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