20260719-华泰期货-农产品周报_美豆出口有所转好_豆粕价格偏强震荡_11页_2mb

市场分析总结：豆粕、菜粕、玉米及玉米淀粉

核心内容概述

本报告总结了2026年第28周豆粕、菜粕、玉米及玉米淀粉市场的最新动态，涵盖了价格走势、供需变化、库存情况、出口数据以及市场策略与风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的市场参考。

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豆粕市场分析

价格走势

• 期货价格：豆粕2609合约上周收盘价为3061元/吨，环比上涨0.39%。
• 现货价格：天津地区2980元/吨（环比持平），江苏地区2880元/吨（环比+10元/吨），广东地区2870元/吨（环比+10元/吨）。
• 基差变化：天津地区基差M09-81（环比-12），江苏地区基差M09-181（环比-2），广东地区基差M09-191（环比-2）。

供应与需求

• 大豆到港量：第27周共到港263.9万吨大豆，其中华东及沿江12.8船，山东及河南9船，东北4船等。
• 压榨量：第28周实际压榨量237.68万吨，环比增加12.74万吨，开机率65.45%。
• 库存变化：全国油厂大豆库存757.75万吨，环比减少2.62%；豆粕库存77.95万吨，环比增加7.56%。
• 成交情况：豆粕共成交54.98万吨，环比减少92.26万吨；现货成交27.63万吨，远月基差成交27.35万吨。

市场动态

• 国际因素：美国大豆优良率65%，环比上升1%，但低于市场预期；巴西大豆出口量预计为1375.7万吨。
• 出口改善：美国大豆出口销售净增18.8万吨，高于市场预期；中国采购量提升，支撑美豆价格。
• 国内因素：国内豆粕供应相对宽松，库存增加限制价格上行空间。
• 策略建议：谨慎偏强。
• 风险提示：美豆主产区天气变化。

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菜粕市场分析

价格走势

• 期货价格：菜粕2609合约上周收盘价2286元/吨，环比下跌1.68%。
• 现货价格：福建地区菜粕2260元/吨（环比-30元/吨）。

供应与需求

• 压榨量：沿海油厂菜籽压榨量11.56万吨，环比减少1.58万吨；菜油产量4.85万吨，环比减少0.67万吨；菜粕产量6.59万吨，环比减少0.9万吨。
• 提货量：沿海油厂菜粕提货量6.5万吨，环比减少1.65万吨。
• 库存变化：菜粕期末库存、沿海油厂库存及进口菜粕库存均有所波动，但整体趋势不明显。

市场动态

• 供应端：菜籽压榨量及菜粕产量小幅下降。
• 需求端：提货量减少，显示市场需求疲软。
• 策略建议：中性。
• 风险提示：新季玉米生长情况。

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玉米市场分析

价格走势

• 期货价格：玉米2609合约上周收盘价2287元/吨，环比下跌1.04%；淀粉2609合约2661元/吨，环比下跌1.19%。
• 现货价格：鲅鱼圈港玉米2350元/吨（环比持平），吉林地区玉米淀粉2830元/吨（环比持平）。

供应与需求

• 进口情况：5月玉米进口量5.84万吨，环比增加20%，同比减少69%。
• 国内消费：主要深加工企业玉米消耗量116.18万吨，环比减少7.02万吨。
• 库存变化：全国饲料企业平均库存25.72天，环比减少0.29天；玉米淀粉库存120.2万吨，环比增加1.78%。

市场动态

• 供应端：国内旧作玉米销售接近尾声，部分粮源品质问题影响市场流通。
• 需求端：饲料企业对玉米需求疲软，优先使用小麦、糙米等替代原料。
• 生产情况：玉米深加工行业进入检修期，阶段性需求回落。
• 策略建议：中性。
• 风险提示：新季玉米生长情况。

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玉米淀粉市场分析

价格走势

• 期货价格：玉米淀粉2609合约价格环比下跌32元/吨。
• 现货价格：玉米淀粉现货均价有所波动，但未明确给出具体数值。

供应与需求

• 产量：周度玉米淀粉产量30.67万吨，环比减少2.63万吨。
• 加工量：淀粉企业玉米加工量60.6万吨，环比减少3.32万吨。
• 开工率：周度开工率56.06%，环比下降4.81%。
• 提货量：淀粉提货量环比增加2.1万吨。
• 库存变化：全国玉米淀粉企业库存120.2万吨，环比增加1.78%。

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图表说明

以下图表为市场分析所依据的关键数据来源，用于辅助判断价格走势与供需变化：

• 图1-图4：豆粕现货均价、期货价格、菜粕现货均价、期货价格
• 图5-图6：玉米现货均价、期货价格
• 图7-图8：玉米淀粉现货均价、期货价格
• 图9-图12：油厂日度压榨、豆粕周度产量、成交量、提货量
• 图13-图18：豆粕库存、进口数量、菜粕产量、提货数量、成交量、库存
• 图23-图30：深加工企业玉米消耗量、淀粉提货量、库存等

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投资者信息

分析团队

• 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474）
• 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724）
• 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055）
• 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045）

联系方式

• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 邮编：510000
• 电话：400-6280-888
• 网站：www.htfc.com

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