20260206-瑞达期货-集运指数（欧线）期货周报_17页_1mb

报告摘要

集运指数（欧线）期货周报总结（2026.2.6）

核心内容概述

本周集运指数（欧线）期货价格小幅波动，主力合约EC2604收涨0.75%，而远月合约则出现-2至-1%的跌幅。现货市场方面，SCFIS欧线结算运价指数为1792.14，环比下行3.6%。整体来看，市场在商品交易情绪影响下出现较大波动，但船司价格已接近下调底部。

主要观点

期货市场表现：
- EC2604合约周内收涨0.75%，但整体市场波动较大。
- 远月合约表现疲软，跌幅在-2至-1%之间。
- 成交量与持仓量均小幅下行，市场活跃度有所减弱。
光伏退税政策影响：
- 自2026年4月1日起，光伏相关产品将不再享受增值税出口退税优惠。
- 此政策可能引发抢运行为，对4月合约形成支撑。
- 由于距离4月尚有时间，市场情绪在平稳后，政策带来的涨幅或将回吐。
外贸与经济复苏：
- 12月我国外贸超预期回升，进出口均改善明显。
- 与部分商品退税取消及节前因素有关，显示出口仍是经济核心动能。
- 随着出口竞争力提升，预计2026年仍将保持较高增速。
现货运价动态：
- 马士基在第7-9周运价报价为大柜1900美金、高柜2000美金，环比下调100美金。
- 其他船司如COSCO和CMA报价继续下调，节前降价揽货趋势延续。
- 运价整体承压，但降价压力略有缓解。
地缘政治与运力：
- 马士基与赫伯罗特宣布IMX/ME11航线自2月中旬起恢复红海运河通行，但需海军护航，存在实际执行风险。
- 欧元区经济复苏预期偏乐观，通胀接近目标水平，支持欧洲央行维持利率不变的预期。
市场数据与趋势：
- 基差与价差均收缩，显示期货与现货价格趋于一致。
- 出口集装箱运价指数下行，BDI及BPI回落，运价波动。
- 全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅回升。
- 巴拿马型船租船价格回升，人民币兑美元离岸与在岸价差收敛。