20221104-瑞达期货-焦炭市场周报_期货上行基差修复_焦企保持减产幅度_12页_755kb

2022年11月4日焦炭市场周报总结

核心内容

本周焦炭市场整体偏弱运行，期货价格有所上涨，但现货价格下跌，基差修复明显。焦炭成本下降，吨焦利润略有改善，但整体仍处于亏损状态。焦企继续减产，以消化库存为主，钢厂已进行第二轮提降，市场信心有所恢复。

主要观点

1. 期货市场

• 期价走势：焦炭期货主力合约价格上涨，但跨期价差下跌。
• 持仓变化：前20名持仓由净多转为净空，仓单减少，显示市场参与者情绪偏空。
• 技术面：J2301合约探底回升，MACD指标绿色动能柱收窄，短线技术面偏多，但基本面偏空。
• 操作建议：建议谨慎观望。

2. 现货市场

• 现货价格：本周焦炭现货价格下跌，天津港和唐山报价分别下跌100元/吨和110元/吨。
• 基差变化：基差下跌，显示期货价格与现货价格的贴水程度加大。
• 库存情况：港口库存总体减少，焦钢厂库存减少，独立焦化厂库存略有增加。

3. 供应端

• 炼焦煤产量：2022年9月炼焦煤产量同比增长3.99%，环比增长3.86%；1-9月累计产量同比增长3.19%。
• 炼焦煤进口：9月进口量同比增长57.48%，环比增长6.85%；1-9月累计进口量同比增长32.73%。
• 焦炭产量：9月焦炭产量同比增长7%，环比增长1.39%；1-9月累计产量同比增长0.15%。
• 产能利用率：独立焦企产能利用率下降，显示供应端有所收缩。

4. 需求端

• 钢厂开工率：高炉开工率和产能利用率均下降，显示需求端疲软。
• 粗钢产量：9月粗钢产量环比增加308.1万吨，1-9月累计产量环比增长8.49%，显示终端需求仍有支撑。

关键信息

• 焦炭期货价格：J2301合约收盘价2582元/吨，较前一周上涨94元/吨。
• 焦炭跨期价差：J2305与J2301价差为-181元/吨，较前一周下跌17元/吨。
• 焦炭基差：基差为228元/吨，较前一周下跌184元/吨。
• 焦炭库存：港口库存合计213.3万吨，较上周减少17.9万吨；焦钢厂库存合计663.94万吨，较上周减少5.82万吨。
• 焦炭盈利：独立焦化厂吨焦平均盈利为-73元/吨，较上周增加7元/吨。
• 钢厂可用天数：钢厂焦炭库存可用天数为11.6天，较上周增加0.16天。

产业链情况

供应端

• 炼焦煤产量和进口量均有所增加，供应端压力有所缓解。
• 独立焦企产能利用率下降，焦炭产量同环比均增加，但整体仍处于减产状态。

需求端

• 钢厂高炉开工率和产能利用率下降，显示需求端疲软。
• 粗钢产量同环比均增加，显示终端需求仍有支撑。

瑞达期货研究院简介

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