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甲醇日报总结（2026年1月26日）

核心内容

本日甲醇日报由研究员张孟超发布，全面分析了甲醇期货与现货市场走势、国际供应变化、国内需求动态以及相关交易策略，为市场参与者提供了详实的市场参考信息。

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市场回顾

期货市场

• 甲醇期货价格大幅上涨，最终收盘价为2347元/吨，涨幅为+77元/吨或+3.39%。

现货市场

• 生产地报价：内蒙南线1820元/吨，北线1770元/吨；关中地区1840元/吨；榆林地区1810元/吨；山西地区1930元/吨；河南地区2020元/吨。
• 消费地报价：鲁南地区2120元/吨，鲁北地区2110元/吨，河北地区2020元/吨；川渝地区2050元/吨，云贵地区2040元/吨。
• 港口报价：太仓2250元/吨，宁波2260元/吨，广州2220元/吨。

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重要资讯

• 国际供应：本周期（20260117-20260123）国际甲醇产量为887,359吨，较上周增加19,600吨，装置产能利用率回升至60.83%，较上周增长1.34%。
• 主要装置变动：马石油3号装置停车。
• 进口预期：伊朗12月装货71万吨，1月装货36.8万吨，预计2月进口量将上修至80万吨左右。
• 外盘情况：欧美市场小幅下跌，东南亚转口窗口关闭，外盘开工率低位，内外价差保持稳定。
• 中东局势：中东地区相对稳定，但局势日趋不稳定，对甲醇市场形成一定支撑。

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逻辑分析

供应端

• 煤制甲醇利润维持在320-350元/吨附近。
• 国内甲醇开工率高位稳定，供应持续宽松。
• 港口进口到港量略有减少，港口库存持续去库，基差偏稳。
• 内地企业库存窄幅波动，市场流通量宽松，工厂让利出货，出厂价弱势回落。

需求端

• MTO装置开工率大幅下滑，多个大型MTO装置停车或负荷不足，如兴兴69万吨/年MTO装置、南京诚志1期、2期、江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置。
• 天津渤化MTO装置负荷7成，宁波富德DMTO装置停车。
• 内地MTO开工稳定，部分外采CTO，但大装置故障导致需求受限。

国际市场

• 伊朗限气扩大，大部分装置停车，日均产量降至6000吨附近。
• 非伊开工提升，但外盘整体开工率仍处于低位。
• 伊朗1月已装货36.8万吨，非伊货源稳定，2月进口预期上调至80万吨左右。
• 美金价格小幅下跌，部分装置月底可能重启，但尚未证实。

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交易策略

1. 单边策略：建议低多，关注中东局势对市场的影响。
2. 套利策略：保持观望。
3. 期权策略：建议卖出看涨期权。

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数据来源

• 图表与数据均来自银河期货有限公司。

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免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而导致的任何损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

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联系方式

• 研究员：张孟超
• 从业资格号：F3068848
• 投资咨询资格证号：Z0017786
• 邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn
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