20231016-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

铝期货早报分析总结

基本面

能源危机导致电解铝产量受限，碳中和政策控制产能扩张，供给面临扰动；下游需求不强劲，铝棒库存虽有下降但仍较高，房地产领域持续疲软，市场观点中性。

基差

现货价格为19050，基差110，显示现货升水期货，短期支撑市场，偏多。

库存

上期所铝库存本周增加31114吨至110308吨，略有偏多信号；铝棒库存有所下降，但整体库存维持较高水平。

盘面

收盘价位于20日均线下方，20日均线呈向下运行，短期走势偏空。

主力持仓

主力合约净持仓多头，且多头头寸减少，但整体偏向多头，视为偏多。

预期

长期看，碳中和推动铝行业变革，对铝价利多；短期受俄乌战争地缘政治影响影响俄铝供应，国内消费不畅但政策刺激预期改善，铝价总体偏强。

近期因素分析

利多因素

• 碳中和严格控制产能扩张。
• 俄乌冲突扰动全球供应链，潜在影响俄铝供应。
• 能源危机推高铝生产成本，提升价格支撑。

利空因素

• 铝棒库存处历史高位，消费疲软。
• 全球经济前景不佳，高铝价可能抑制下游需求。

逻辑总结

全球衰退背景影响市场供需，铝价多空因素交织，短线为主，长期关注碳中和路径。

免责声明：本报告基于公开数据和研究人员认为可信的信息，仅供参考，不构成任何投资建议。数据来源：Wind、Mysteel。