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贵金属市场分析总结（2024年6月19日）

核心内容概述

本报告对2024年6月19日贵金属市场的表现进行了分析，重点涵盖黄金与白银的期货及现货价格、成交量与持仓变化、ETF持仓情况、库存数据、价差变动以及汇率波动等内容。同时，结合宏观及行业新闻，对市场趋势进行判断，并给出投资建议。

主要观点与市场表现

1. 黄金市场

• 价格走势：黄金整体表现震荡偏弱，沪金2408合约昨日收盘价为483.54，日涨幅为0.11%；黄金T+D合约收盘价为480.00，日跌幅为-0.02%；Comex黄金2306合约收盘价为2327.60，日涨幅为0.42%；伦敦金现货收盘价为2324.35，日涨幅为0.19%。
• 成交量与持仓：沪金2408合约昨日成交102,515手，较前日减少48,988手；持仓量为159,256手，较前日减少3,701手。Comex黄金2406合约成交量为150,209手，较前日增加31,448手；持仓量为356,024手，较前日减少3,199手。
• 趋势强度：黄金趋势强度为0，表明市场整体趋势中性偏弱。

2. 白银市场

• 价格走势：白银市场震荡调整，沪银2408合约昨日收盘价为7752，日涨幅为0.94%；白银T+D合约收盘价为7712，日涨幅为0.77%；Comex白银2407合约收盘价为29.615，日涨幅为0.29%；伦敦银现货收盘价为0.000，日涨幅为0.98%。
• 成交量与持仓：沪银2408合约昨日成交1,091,953手，较前日减少199,832手；持仓量为380,858手，较前日增加6,430手。Comex白银2407合约成交量为70,488手，较前日增加19,360手；持仓量为76,051手，较前日无变化。
• 趋势强度：白银趋势强度为0，市场趋势中性偏弱。

关键信息汇总

1. 宏观及行业新闻

• 美国5月零售销售：环比增长0.1%，低于预期，4月下修至负增长，显示经济复苏动能不足。
• 美联储官员表态：多名高官表示降通胀已见成效，降息需基于数据，需保持耐心。
• 中美持债情况：日本持债量七个月内首次下降，中国持债量脱离15年低谷，反弹迹象明显。
• 美国政府预算赤字：预计2024年预算赤字接近2万亿美元，较预期大幅上调27%。

2. ETF与库存数据

• 黄金ETF：SPDR黄金ETF昨日持仓为825.31，无变动；SLV白银ETF昨日持仓为13,528.02，较前日增加161。
• 库存数据：沪金库存为8,193千克，无变化；Comex黄金库存为17,616,175金衡盎司，较前日减少27,734；沪银库存为678,514千克，较前日减少12,269；Comex白银库存为296,314,401金衡盎司，较前日减少78,908。

3. 价差分析

• 黄金T+D对AU2308价差：-3.01，较前日-2.30有所收窄。
• 沪金2308对2312价差：476.92，较前日475.90微升。
• 黄金T+D对伦敦金价差：159.18，较前日5.96大幅上升。
• 白银T+D对AG2308价差：27，较前日无变化。
• 沪银2312对2308价差：-5,378，较前日-5,456有所收窄。
• 白银T+D对伦敦银价差：2,740，较前日-123大幅上升。
• 套利成本：买沪金12月抛6月跨期套利成本为4.77，较前日5.64下降；买沪银12月抛6月跨期套利成本为73.41，较前日84.74下降。

投资建议

• 黄金：整体趋势偏弱，技术层面需关注支撑位，建议保持谨慎。
• 白银：上周表现较弱，技术层面支撑不足，预计将面临回调，建议关注金银比走势，白银可能因工业金属表现疲软而下跌。
• 金银比策略：多金银比策略本周表现良好，体现其对冲价值，可继续关注。

其他信息

• 汇率波动：美元指数昨日为105.26，较前日下跌0.09%；美元兑人民币（CNY）为7.26，无变化；美元兑离岸人民币（CNH）未提供数据；欧元兑美元为1.07，无变化；美元兑日元为157.80，较前日上涨0.05%；英镑兑美元为1.21，无变化。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，并承担相应风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

分析师：王蓉、刘雨萱
联系方式：wangrong013179@gtjas.com、liuyuxuan023982@gtjas.com
机构名称：国泰君安期货有限公司