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国债期货分析总结

国债期货市场动态

• 当日表现：国债期货收盘涨跌互现，其中10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.01%，2年期和30年期主力合约分别跌0.01%。
• 无杠杆策略收益：近20日累加收益0.22%，近60日0.83%，近120日1.33%，近240日2.79%。
• 资金面变化：隔夜shibor报1.3610%，下降；7天shibor、14天shibor、1个月shibor均有上涨，3个月shibor小幅下降。
• 活跃CTD券与IRR：各期限活跃CTD券IRR在113%-192%之间；R007利率约1.7604%。
• 债券收益率曲线：国债收益率曲线下移，信用债收益率涨跌不一。

趋势观点

• 国债期货市场趋势强度为1（偏多）
• 国债期货价格继续上行，基差走阔空间有限，建议正套对冲风险。
• 收益率曲线可能转陡，短期与中长期均推荐做陡操作。
• 建议以上策略需谨慎操作。

宏观与事件影响

• 当日前7个月外贸数据表现震荡，7月进出口环比下降。
• 海外通胀压力和人民币波动可能影响市场情绪。
• 债务率高位博弈，短期内需谨慎观望。

风险提示

• 原文强调需阅读免责条款。
• 跨品种配置需注意市场变化风险。
• 逆回购操作等货币政策工具可能影响资金面紧张程度。

参考依据：国泰君安期货研究所，iFind数据。