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华期理财：铁矿石、螺纹钢、沥青市场分析总结

核心内容概览

本报告对2022年8月中旬的铁矿石、螺纹钢、沥青三大品种进行了市场分析，涵盖了盘面走势、供应、库存、需求以及技术面等多个维度，整体判断为短期震荡走势，并关注后续供需变化和宏观政策的影响。

铁矿石分析

主要观点

• 盘面走势：铁矿石2301主力合约上周整体上涨3.32%，但昨日震荡下跌2.88%，整体处于震荡状态。
• 供应端：8月1日至7日，全球铁矿发运量有所回落，但澳洲发运量回升，巴西发运量下降，中国45港到港量持续增加。
• 库存端：截止8月12日，45港进口铁矿库存环比增加182.18万吨，港口库存连续七周累库。
• 需求端：钢厂开工率、产能利用率和铁水产量连续两周回升，但河北关停部分小高炉可能对需求形成压制。
• 技术面：周线和日线均受均线压力，MACD指标显示震荡趋势，短期关注20日均线支撑。

总体判断

铁矿石短期震荡，供应端有所回落，但国内到港量上升，港口库存持续累库。需求端因钢厂复产和河北限产政策存在博弈，预计矿价短期震荡，需关注后续政策和供应变化。

螺纹钢分析

主要观点

• 盘面走势：螺纹钢2210主力合约上周整体上涨3.18%，昨日小幅下跌0.02%，处于震荡走势。
• 供应端：螺纹产量连续三周回升，但升幅收窄，受华东、西南地区限电影响。
• 库存端：钢厂库存和社库持续去库，但去化速度放缓，总库存同比降幅扩大。
• 需求端：表观消费量在连续三周增加后出现回落，受高温和疫情双重影响，需求韧性不足。7月钢材出口量同比上涨17.7%，但房地产销售同比下滑40%。
• 技术面：周线和日线均受均线压制，MACD指标显示震荡趋势，短期关注10日均线支撑。

总体判断

螺纹钢短期震荡，产量回升但需求疲软，库存持续去化，但速度放缓。受宏观政策影响，需求能否回暖仍需观察，预计短期价格震荡运行。

沥青分析

主要观点

• 盘面走势：沥青2212主力合约上周整体上涨8.34%，昨日小幅下跌0.75%，处于震荡走势。
• 供应端：沥青装置开工率环比回落，部分炼厂停产或转产渣油，供应端压力有所缓解。
• 库存端：主要炼厂和区域社会库存环比下降，库存水平维持中低位。
• 需求端：国内降雨减少，部分项目复工，终端需求稳中向好。7月全国重大项目开工数量和投资规模显著，三季度基建投资有望达到全年高点。
• 技术面：周线和日线均显示技术面震荡，MACD指标呈向上趋势，短期关注5日和10日均线支撑。

总体判断

沥青短期震荡，供应端有所收缩，库存持续下降，刚性需求改善。三季度基建投资预期升温，对沥青形成一定支撑，预计短期震荡，需关注原油价格和供需变化。

关键信息汇总

总结

三大品种均呈现震荡走势，短期价格波动较小。铁矿石受供应端波动和需求端政策影响较大；螺纹钢则面临需求疲软与宏观政策的双重考验；沥青则受益于基建投资预期，库存维持低位，技术面偏强。整体来看，市场仍处于供需博弈和宏观政策影响的阶段，建议投资者关注政策动向、库存变化及天气影响，谨慎操作。