20260125-华安证券-全球科技（计算机）行业周报_模型层持续迭代_阿里云发布AI数据湖库_13页_631kb

详细总结

核心内容

1. 行业评级：计算机行业评级为“增持”，表明未来6个月投资回报预期优于市场基准指数5%以上。
2. 报告日期：2026年1月25日。
3. 主要事件：
   • 百度发布文心大模型5.0，参数规模达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技术，具备跨文本、图像、音频、视频等多种模态的理解与生成能力。
   • 阿里云发布AI数据湖库（Lakebase），实现“湖库一体”架构，支持结构化、半结构化、非结构化全模态数据的一致性与统一存取。
4. 主要观点：
   • 百度文心大模型5.0在多项权威评测中超越国际先进模型，具备高质量语音合成、5分钟超越真人直播、实时交互数字人等应用落地能力。
   • 阿里云PolarDB的AI数据湖库通过多模态引擎与In-DB模型算子化集成，提升语义检索与推理加工效率。
   • 百度的“芯云模体”生态闭环进一步强化，推动AI算力及应用相关厂商发展。
   • 相关公司包括：寒武纪、中科曙光、用友网络、鼎捷数智、金山办公、同花顺、焦点科技、赛意信息、阜博集团、百度集团-SW。

主要观点总结

• 技术突破：
  • 百度文心大模型5.0采用MoE结构，提升推理效率。
  • 阿里云PolarDB通过AI数据湖库实现湖库一体架构，统一处理多类型数据。
• 应用落地：
  • 百度在语音合成、直播、数字人等多领域实现技术应用。
  • 阿里云支持开发者在数据库内完成语义检索与推理加工。
• 平台支撑：
  • 百度千帆平台提供150+模型服务，集成AI搜索及Agent开发工具链。
• 全栈布局：
  • 百度形成从芯片、云、大模型到智能体应用的完整技术生态闭环。

关键信息

• 市场表现：
  • 本周计算机行业指数下跌0.30%，跑输上证综指1.14pct，跑赢创业板指0.04pct。
  • 年初至今计算机行业指数上涨12.30%。
• 个股表现：
  • 海联讯、金现代、卓易信息等个股涨幅居前。
  • 部分个股如石基信息、汇金科技等出现较大跌幅。
• 行业新闻：
  • 算力：银川市数字经济总量达1200亿元，正加速建设算力中心，推动“东数西算”战略。
  • 低空经济：AS700飞艇通过验收，成为国内首款量产载人飞艇，为低空经济提供重要支撑。
  • 汽车智能化：广东省发布多项政策，推动智能网联汽车及“车路云一体化”应用试点。
  • 网络安全：上海加强网络安全统筹，重点推进关键信息基础设施保护及AI安全治理。
  • 数据要素：广东推动交通数据标准化，支持数据要素流通与合规利用。
  • 人工智能：四川成立农业人工智能研究院，推动农业数智化发展；北京发布AI影像生成与应用技术要求团体标准。

公司动态

• 中科创达：完成2021年限制性股票激励计划第四个归属期的归属，补充流动资金。
• 维宏股份：2026年限制性股票激励计划激励对象名单公示无异议。
• 云天励飞：完成2023年限制性股票激励计划第二批次第一个归属期归属，控股股东持股比例被动稀释。
• 安联锐视：发布2026年限制性股票激励计划，设定业绩增长目标。
• 并行科技：通过股权激励计划激励对象名单核查，确认合法有效。
• 安博通：完成2025年第四季度股票期权激励计划行权，补充流动资金。
• 美登科技：自查报告表明未发现内幕交易行为。
• 利通电子：回购注销部分限制性股票，调整回购价格。
• 深南电路：完成2026年股票期权激励计划首次授予，设定行权条件。

风险提示

1. 下游预算限制信息化支出；
2. 财政与货币政策低于预期；
3. 供应链波动加大，影响科技产业发展。

分析师与联系人

• 金荣：分析师，执业证书号S0010521080002，邮箱jinrong@hazq.com。
• 来祚豪：分析师，执业证书号S0010524100001，邮箱laizh@hazq.com。
• 刘政：联系人，执业证书号S0010125070006，邮箱liuzheng@hazq.com。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 增持：未来6个月投资回报率领先市场基准指数5%以上；
  • 中性：未来6个月投资回报率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 减持：未来6个月投资回报率落后市场基准指数5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：未来6-12个月投资回报率领先市场基准指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月投资回报率领先市场基准指数5%-15%；
  • 中性：未来6-12个月投资回报率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 减持：未来6-12个月投资回报率落后市场基准指数5%-15%；
  • 卖出：未来6-12个月投资回报率落后市场基准指数15%以上；
  • 无评级：因信息不全或重大不确定性无法给出明确评级。

重要声明

• 分析师声明：本报告由具有证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观撰写，所采用数据与信息均来自公开渠道，不构成投资建议。
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