20190701-华辰资本-半导体深度研究报告之应用_50页_2mb

华辰资本与半导体产业分析总结

核心内容概述

华辰资本成立于2018年，总部位于深圳，专注于新一代信息技术产业的投资，包括云计算、大数据、人工智能、边缘计算、工业互联网和5G等领域。公司以“深耕产业、协同发展、价值驱动、重度赋能”为愿景，通过投资银行、战略咨询、产业研究和产业基金等多种模式，为相关企业提供融资、战略规划、市场协同、价值管理、供应链管理和资源整合等服务。

半导体产业链与应用领域

半导体分类

• 按制造技术分类：分立器件、集成电路、光电子、传感器等。
• 集成电路占比最高，达到 $80% - 90%$。

集成电路分类

• 模拟电路、数字电路、存储器等。

应用领域

• 主要应用于通信、计算机、消费电子、汽车电子等。
• 网络通信、计算机、消费电子和工业控制是主要市场。

应用制程分类

• 40nm：25%产能，市场属于头部厂商。
• 80-200nm：22%产能，模拟芯片广泛使用。
• 200nm以上：50%以上产能，占据主流。
• 400-500nm：广泛应用于标准模拟、逻辑器件和高压IC等领域。

市场概况

全球半导体市场规模

• 2017年突破4000亿美元，2018年预计达4500亿美元。
• 集成电路是主要贡献者，2017年销售额达3400亿美元以上，占全球半导体市场 $83.2%$。
• 存储器占 $30.1%$，DOS器件占 $16.8%$。

增长驱动

• 物联网发展：预计2020年联网设备达250亿台，推动半导体需求。
• 汽车电子：ECU数量及单体价值提升，带动车用芯片需求。
• 服务器市场：高性能服务器需求增长，推动计算类芯片及存储器发展。

模拟电路

分类与应用方向

• 模拟芯片包括放大器、模拟开关、接口电路、无线及射频IC、数据转换芯片、电源管理芯片等。
• 信号链类和电源管理类是主要分类。
• 通信、汽车、电脑周边和消费电子是主要应用方向。

技术要求

• 产业链中晶元和封装成本占比 $96%$。
• 一般使用8寸晶元，设计强调仿真和版图设计。
• 制程以0.18um/0.13um为主，封装采用SOC、SIP等技术。

市场规模与竞争格局

• 全球模拟芯片市场规模达527亿美元，中国达327亿美元，占全球 $62%$。
• 国际巨头如TI、ADI占据主导地位，国内公司如圣邦股份在信号链和电源管理领域有所突破。

国产机会

• 中国模拟芯片产量占全球 $60%$，但市场占有率仅 $10%$。
• 国内企业在部分细分市场如NOR Flash、MCU等领域具有发展潜力。

数字电路

分类与技术要求

• 数字电路即逻辑电路，按摩尔定律发展，使用先进制程（如16/14nm）。
• 应用领域包括计算机、电子通信、存储器和显示系统。
• 技术要求包括设计、制造、封装和测试，其中设计和制程成本占比高。

微处理器分类

• 通用高性能微处理器：如MPU、AP等。
• 嵌入式微处理器：如SOC、EMPU等。
• 数字信号处理器、微控制器：应用在汽车、家电等领域。

市场规模与竞争格局

• 全球MCU市场规模2018年达306亿颗，五年内年复合增速 $7.2%$。
• 国内MCU市场2016年达360亿元，预计2020年超500亿元。
• 全球MCU市场由恩智浦、瑞萨等前八大厂商占据 $88%$，国内厂商如兆易创新、中颖电子在中高端市场有所布局。

存储电路

存储器分类

• 易失性存储器：如DRAM。
• 非易失性存储器：如ROM、Flash Memory。
• 存储器主要应用在计算机、服务器、移动设备等领域。

技术要求

• 存储器制程从20nm发展至10nm，未来可能进入7nm。
• 存储器设计和制造成本高，但封装成本占比相对较低。

市场规模与竞争格局

• 2017年全球存储器销售额达1229.18亿美元，其中DRAM占 $74%$，NAND Flash占 $41%$。
• DRAM市场由三星、SK海力士、美光三巨头主导，CR3超 $95%$。
• NAND市场由三星、SK海力士、美光、东芝、西部数据主导，CR5达 $97%$。
• NOR Flash市场由美光、Cypress、旺宏、华邦电、兆易创新主导，CR5超 $90%$。

DOS器件

分类与应用方向

• 分立器件、光电子器件、传感器。
• 功率器件主要应用于汽车、工业、消费电子领域。
• 光电子器件包括LED、光电探测器、太阳能电池等。
• 传感器包括光敏、声敏、气敏、化学、压敏等，MEMS是主流技术。

市场规模与竞争格局

• 2018年全球DOS器件市场规模达823.96亿美元，占半导体市场 $70%$。
• 中国成为全球分立器件最大市场，2015年市场规模达2218亿元。
• IGBT器件因新能源汽车发展，预计年复合增长率达 $25%$。

未来发展

• MEMS传感器将在物联网、智能汽车、智能家居等领域广泛应用。
• 中国在MEMS市场中占据重要地位，但高端市场仍被国外厂商主导。

总结

华辰资本聚焦新一代信息技术产业，推动中国产业结构升级与创新。半导体产业作为信息技术的核心，涵盖模拟电路、数字电路、存储电路和DOS器件等多个领域。模拟电路主要用于信号处理和电源管理，数字电路涵盖逻辑运算和高性能处理，存储电路支持数据存储与处理，DOS器件则包括功率器件、光电子器件和传感器。全球市场中，模拟芯片和存储器占据较大份额，而数字电路和DOS器件则随着技术进步和应用场景拓展，呈现快速增长趋势。中国在模拟芯片和存储器领域虽有基础，但在高端市场仍需突破，而在DOS器件和MEMS传感器领域，存在较大的国产化替代空间。