20220918-德邦证券-德邦金工择时周报_全球股市遇冷_医药生科类ETF维持净流入_25页_2mb

金融工程周报总结

核心内容概述

本周A股整体下跌，其中茅指数下跌2.7%。全球股市同样遇冷，道琼斯工业指数下跌4.13%，英国富时100下跌1.56%。北向资金净流出60.88亿元，两融余额减少54亿元，市场情绪有所回落。沪深300扩散指数触发金叉信号，显示看多趋势；创业板指扩散指数虽仍处0线以下，但指标继续上行，需注意阶段性回调风险。行业轮动方面，交通运输、消费者服务、农林牧渔和医药生科类ETF净流入居前，显示出一定的市场偏好。

主要观点

大盘择时

• 沪深300：扩散指数快慢线差值超过0值，触发金叉信号；空头比例仍较高，但模型翻多概率增加；快慢线差值继续上升，金叉信号巩固，看多信号增强，对后续大盘走势偏乐观。
• 创业板指：快慢线差值继续上行，向0值靠近；本周迎来较大跌幅，4月底以来底部反弹幅度下降，需注意阶段性回调风险。

行业轮动

• 行业扩散指数：本周交通运输、消费者服务、农林牧渔环比提升排名靠前；煤炭、农林牧渔、食品饮料、汽车、电力及公用事业和综合为2022年9月份建议配置的行业。
• 行业资金流向：
  • 融资余额上升最多的行业为房地产、建材、基础化工、石油石化和商贸零售。
  • 北向资金净买入最多的行业为交通运输、煤炭、电子、国防军工和计算机。

个股资金流向

• 北向资金净流入居前的个股包括中国平安、顺丰控股、贵州茅台、迈瑞医疗和阳光电源。
• 下周预计解禁规模较大的公司包括中信特钢、川发龙蟒、力量钻石、宁德时代和宇瞳光学。

关键信息

• 全球股市表现：A股整体下跌，海外市场涨少跌多，亚太股市分化，俄罗斯RTS上涨0.97%。
• A股资金流向：
  • 北向资金净流出60.88亿元。
  • 两融余额减少54亿元，占流通市值比例上升0.05个百分点。
  • 宽基ETF中，上证50ETF净流入居前，行业ETF中证券ETF净流入居前。
• ETF资金流向：
  • 宽基ETF净流入前五为上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF和300ETF基金。
  • 宽基ETF净流出前五为中证1000ETF、中证100ETF、国证2000ETF、超大盘ETF和上证中盘ETF。
• 行业指数表现：
  • 本周涨跌幅居前的行业为国防军工、银行、食品饮料、消费者服务和家电。
  • 涨跌幅居后的行业为电力设备及新能源、有色金属、煤炭、电力及公用事业和基础化工。
• 行业年度表现：
  • 2022年以来，煤炭、交通运输、石油石化、房地产和农林牧渔表现较好，电子、传媒、医药、计算机和综合金融表现较差。

风险提示

• 海外市场波动风险
• 宏观数据、政策变化风险
• 模型失效风险

附录与图表

• 附录1：A股企业盈利情况，截至2022年中报，2022Q2盈利增速为1.85%，成长风格板块盈利仍呈显著正增长。
• 图表目录：
  • 图1：沪深300指数价格扩散指数走势
  • 图2：创业板指数价格扩散指数走势
  • 图3：全球股市本周表现
  • 图4：两融余额及两融占流通市值比例
  • 图5：两融交易占A股成交额
  • 图6：陆股通资金流向
  • 图7：港股通资金流向
  • 图8：按解禁类型统计解禁规模
  • 图9：按不同市场统计解禁规模
  • 图10：中信一级行业扩散指数周度跟踪
  • 图11：中信一级行业扩散指数月度轮动
  • 图12：中信一级行业指数周度涨跌幅
  • 图13：中信一级行业指数年度涨跌幅
  • 图14：中信一级行业融资余额周度变化统计
  • 图15：中信一级行业北向资金成交净买入周度统计

总结

本周A股市场整体表现不佳，沪深300指数表现出一定的看多信号，而创业板指则需警惕阶段性回调风险。行业方面，交通运输、消费者服务、农林牧渔和医药生科类ETF净流入居前，显示出市场对这些行业的偏好。北向资金净流出，但部分行业如交通运输和煤炭仍获净买入。整体来看，市场情绪有所回落，需关注宏观数据和政策变化，同时注意模型可能存在的失效风险。