20240616-招商期货-股指期货周度报告_市场回调或接近尾声_关注量能变化情况_11页_1mb

市场走势与风格分化

本周市场继续呈结构性分化，科创50和中证1000等小盘风格指数表现强势，小盘风格超跌后反弹；大盘风格指数则出现补跌迹象，上证50、沪深300等指数领跌。大小盘风格相关性有所下降，市场风格持续摇摆。

数据跟踪

• 经济数据：5月CPI同比上涨0.3%，核心CPI同比涨幅0.6%，PPI环比转正，否极泰来，经济修复趋势强化。
• 资金流向：北上资金当周净流出219亿元，中长期趋势依旧看好；杠杆资金结束连续净卖出，加仓意愿提升。
• 估值：各指数PE分位数在35%-37%区域，风扑息：上证50、沪深300风险溢价水平处于中性偏高位置，性价比凸显。

技术分析与量能情况

• 成交额持续低迷，但周五出现成交放量、高开低走的“穿头破脚”反转形态，短期底部或已形成，但对前期高点突破仍需验证。
• 科创50站稳年线，中证1000反复探底后站稳4月低点，技术形态较强。

投资建议与风险提示

• 单边策略：持有IF、IH多单，配置IC、IM多单。
• 套利策略：平仓做多IF、做空IM的跨品种策略。
• 风险提示：地缘政治风险持续，宽松情绪兑现或将修正市场中长期医药倾向。

总结

市场调整接近尾声，建议关注量能是否持续放大。中期趋势暂时稳定，日内窄幅整理为主，操作上以逢低布局为核心，关注风格切换节奏，科技板块持续性强，小票占优趋势维持，大盘则需耐心等待转机。