20230720-YY评级-脚步丈量系列之益阳_2页_309kb

益阳市财政与债务情况分析

一、区域基本面

益阳经济财政实力较弱，2022年GDP排名省内第10，一般公共预算收入第11；市场认可度低，融资难贵，主要受区域定位、地形、人口等因素制约。

二、融资与债务现状

• 融资成本偏高：调研的三家市级平台融资成本平均55%-60%，债券发行利率显著高于省内其他城市（如中票最高至58%及以上）。
• 债务总量可控：22年末有息债务合计约533亿元（省内第9）；城投平台债券余额1588亿元（省内第12）。债务风险整体稳定，但区域管控趋严，省要求综合成本上限7%-8%。

三、区域债务风险与管控

• 债务颜色评级：橙色。
• 化债资金池：10亿元存于财政局未动用。
• 平台评级进展：市委市政府计划在2023年达成首个AA+平台，当前两种方案待定：一是设立以城投为核心控股母公司；二是合并高新与两型投区平台。

四、区域发展前景

• 平台价值分化：偏好市级平台，限制下沉区县；需关注2024年债券到期续期风险。
• 平台前景受限于区域基本面，债务规模尚可但区域基本面决定了平台提升空间有限。