2022-09-08-港交所-康希诺生物_2022年中期报告_62页_2mb

康希诺生物2022年中期报告分析总结

公司概况及使命

• 公司使命：研发、生产高质量、创新及经济实惠的疫苗
• 商业模式：分为三类：全球创新疫苗、中国首创疫苗、以及与进口产品竞争的中国最佳疫苗
• 管理团队：由多位世界顶尖科学家组成，所有管理层成员拥有跨国和国内生物制药公司经验

疫苗研发进展与商业化

• 克威莎:
  • 获得中国政府批准在中国用于序贯加强免疫接种(2022年2月)
  • 获得世界卫生组织紧急使用清单批准(2022年5月)
  • 已获得33个国家的紧急使用授权
• 吸入用Ad5-nCoV：
  • 完成I期及II期临床试验
  • 剂量仅为0.2-0.4ml肌肉注射剂五分之一
  • 显示出高免疫原性和良好安全性
• 曼海欣：
  • 2021年底获得中国新药申请批准
  • 2022年6月正式在中国商业化销售
  • 适用于3-12月龄儿童免疫程序
• 美奈喜：
  • 2021年6月获得中国新药申请批准
  • 在中国市场通过近20个省市的招标实现市场准入
  • 拥有更好的安全性和免疫原性

财务表现

• 收入：2022年上半年实现营业收入62.9亿元人民币，相比2021年上半年下降69.45%
• 亏损：期内亏损16.0亿元，去年同期盈利9.37亿元
• 每股收益：基本及稀释每股收益为0.0495元，同比大幅下降98.69%
• 主要经营数据变动原因：疫苗价格变动以及全球COVID-19疫苗接种率增长放缓导致海外疫苗需求减少

生产经营情况

• 生产基地：在天津拥有商业化规模生产基地，分别生产曼海欣、美奈喜等产品
• 技术平台：正在上海建设mRNA技术平台，用于开发多款新型疫苗
• 知识产权：截至2022年6月30日，在中国拥有30项专利、在欧盟拥有2项专利、在美国拥有3项专利

未来发展

• 短期战略：加速商业化吸入式Ad5-nCoV和mRNA新冠肺炎候选疫苗；继续商业化MCV2和MCV4疫苗的中国市场
• 中期规划：扩大疫苗生产能力和技术平台建设，完成康希诺创新疫苗产业园项目投资
• 研发方向：继续探索更多创新疫苗可能性，包括联合疫苗等方向

主要风险

• 疫情持续风险：新冠疫情持续时间延长可能对公司业务造成不确定性
• 产品研发风险：疫苗的临床试验、厂房建设或监管批准可能推迟
• 商业化风险：疫苗商业化进度及收入贡献可能低于预期
• 市场竞争：市场竞争加剧可能导致产品价格以及市场份额变化
• 成本风险：原材料成本上涨可能影响营业利润率及毛利率