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期货市场交易指引总结

核心内容概览

本报告为2021年3月9日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块，对各品种的短期走势、中期预期及投资策略进行了分析，并提供了相应的操作建议。

主要观点与关键信息

宏观金融

• 股指：整体偏弱，建议观望。
• 美元指数：上涨0.45%，人民币对美元汇率上涨0.72%。
• 美债收益率：10年期美债收益率上涨逾8个基点，最高达1.498%，引发美元回流担忧。
• 黄金：纽约黄金小幅上涨0.10%。
• 投资建议：整体市场情绪偏弱，建议投资者保持观望态度。

黑色建材

• 钢材：短期震荡运行，关注需求恢复进程。
• 铁矿石：基本面有所改善，短期关注成材消费回升，中期则需关注高炉置换与环保限产的综合影响。
• 行情分析：螺纹钢产量回升，表需增长更快，库存增幅放缓，供需格局改善，但需求表现未达预期，市场需时间消化涨幅。
• 操作建议：短期震荡，关注需求恢复；中期关注高炉置换与环保限产的博弈。

有色金属

• 铜：短期走势不稳，建议观望。
• 铝：市场情绪好转，短期或再度走强，多单可高位兑现部分利润。
• 锌：20日均线显示支撑，关注能否企稳反弹。
• 铅：短期可能继续区域震荡，建议14500以下逢低持多，区间交易。
• 镍：短期或已超跌，存在反弹动力。
• 不锈钢：短期或反弹，上方压力14600。
• 白银：跌破5400，下方支撑在5000和4600，多单出场。
• 行情分析：美国财政刺激法案通过，市场情绪好转；智利铜产量同比小幅下滑，影响短期供需格局；镍价因高冰镍生产成本与价差关系存在反弹动力。

能源化工

• 原油：短期区间交易，关注Brent 70美元关口。
• PVC：短期震荡，中期偏强预期，关注下游开工及对现货价格接受程度。
• 纯碱：区间交易，远期曲线陡峭，关注轻碱需求是否影响重碱价格。
• 橡胶：短线交易，参考区间15160-16350。
• 尿素：短期承压，关注下游需求跟进情况。
• 行情分析：原油供需趋紧，油价有望上行；PVC成本端上涨，下游对高价抵触，出口利好延续；纯碱供需循环脆弱，需关注库存变化；橡胶冲高回落，短线震荡；尿素供应恢复，但农业与工业需求支撑有限。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：高位调整，建议回调买入。
• 行情分析：全球供需好转，进入去库存阶段，新年度需求大于供应，但前期上涨较多，建议回调买入。

农业畜牧

• 豆粕：短期震荡整理，建议调整至3200-3350成本支撑附近逢低多。
• 玉米、淀粉：高位震荡，关注政策指引。
• 鸡蛋：短期震荡，关注库存情况。
• 苹果：弱势震荡，建议观望。
• 生猪：短期偏强震荡，关注南方疫病情况。
• 行情分析：豆粕受阿根廷干旱天气影响，短期承压；玉米供需偏紧，价格高位震荡；鸡蛋走货好转，但消费恢复不及预期；苹果出库缓慢，果价下跌；生猪受非瘟疫情影响，短期价格偏弱震荡，但养殖成本支撑较强。

投资建议汇总

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长江期货信息

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