20210510-国投安信期货-天然橡胶_20号胶周报_乐观情绪升温_股价借势反弹_10页_6mb

天然橡胶/20号胶周报总结

一、核心内容概述

本报告分析了2021年5月7日天然橡胶及20号胶的市场走势、供需情况、库存变化及未来展望，旨在为投资者提供市场操作建议。

二、主要观点

1. 期货与现货价格走势

• 天然橡胶（RU）：上周RU指数上涨，RU2109合约支撑位在14000元/吨附近，主力合约收盘价为14445元/吨，较前一周上涨0.49%，近一周涨幅达4.60%，近一个月涨幅为2.08%。
• 20号胶（NR）：NR指数也上涨，NR2109合约支撑位在11000元/吨附近，主力合约收盘价为11660元/吨，较前一周上涨1.66%，近一周涨幅达5.95%，近一个月涨幅为3.41%。
• 现货市场：云南全乳胶SCRWF上海市场价为13900元/吨，上涨1.83%；泰国三号烟片RSS3上海市场价为20650元/吨，上涨1.72%；中国轮胎橡胶（TSR20）市场价为11500元/吨，上涨1.77%。

2. 基差与价差分析

• 基差：RU2109合约基差为-545元/吨，NR2109合约基差为-407元/吨。
• 价差：RU5-9价差为-270元/吨，NR5-9价差为-555元/吨。

3. 供应与库存变化

• 供应：印度、印尼、马来西亚、泰国等主要产胶国疫情恶化，影响橡胶产量。中国天然橡胶主产区全面开割，东南亚国家也陆续进入增产期。
• 库存：上期所天然橡胶库存微降，减少10吨至178182吨；20号胶库存小幅增加，增加605吨至59027吨。

4. 需求分析

• 中国汽车行业：2021年3月中国汽车产销量分别为246.2万辆和252.6万辆，同比分别增长71.6%和74.9%，环比分别为63.9%和73.6%。1-3月累计产销量分别为635.2万辆和648.4万辆，累计同比分别增长81.7%和75.6%。
• 轮胎开工率：截至2021年5月7日，中国全钢胎开工率下降至51.93%，半钢胎开工率下降至55.3%。

5. 贸易数据

• 橡胶进口：2021年4月中国天然及合成橡胶进口量约为57.7万吨，同比增长15.63%，环比下降18.85%。1-4月累计进口量约为236.7万吨，同比增长9.7%。
• 轮胎出口：2021年3月中国轮胎出口量为5102万条，同比增长21.51%，环比增长22.79%。1-3月累计出口量为14197万条，同比增长38.6%。

6. 行情展望

• 短期操作建议：建议投资者在天然橡胶和20号胶上进行短线操作。
• 套利策略：新加坡交易所“空RSS3，多TSR20”套利策略可继续持有。
• 星级评级：天然橡胶和20号胶均为★★★，表明趋势较为清晰，具备较好的投资机会。

三、关键信息

• 需求端：中国汽车销量虽有增长，但开工率下降，影响橡胶需求。
• 供应端：东南亚主要产胶国疫情恶化，供应受限；中国进入全面开割期，供应增加。
• 库存变化：天然橡胶库存微降，20号胶库存小幅上升。
• 价格趋势：整体市场情绪乐观，胶价借势反弹，期货与现货价格均上涨。
• 操作建议：投资者可关注短期波动，利用套利策略进行操作。

四、数据来源

• 中国海关总署、中国汽车工业协会、ANRPC、Wind等。

五、免责声明

本报告由国投安信期货有限公司撰写，仅供投资者参考，不构成投资建议。