20210210-交银国际证券-每日晨报_8页_364kb

报告摘要

每日晨报总结（2021年2月10日）

核心内容概览

本日晨报涵盖了多个行业和公司的市场动态、财务表现、投资评级以及宏观经济数据，重点分析了网易、宝胜国际、医药行业、互联网行业和主要指数走势。整体内容旨在为投资者提供市场趋势和个股表现的参考，帮助其做出投资决策。

一、网易：游戏业务持续增长

关键信息

三款大IP手游获批：网易有三款重点端游/IP改编手游获得版号，包括《哈利波特》、《星战前夜：无烬星河》等。
游戏收入结构：现有头部游戏贡献约60%以上收入，新游为收入增长提供增量。
目标价上调：基于强劲的新游戏储备，上调目标价至148美元/230港元，维持买入评级。
潜在涨幅：预计潜在涨幅为+19.2%。
分析员：孙梦琪。

二、宝胜国际：1月销售疲弱

关键信息

销售表现：1月销售同比下降20%至25.04亿元人民币，与2020年12月同比增长4%相比大幅放缓。
影响因素：
- 高基数效应：去年1月销售增长创新高，同比增长25%。
- 春节日期变动：初一后移至2月12日，影响销售旺季。
- 疫情反复：影响线下零售运作。
零售折扣控制：零售折扣水平恢复至同比持平（约20%），库存健康。
投资评级：重申买入，目标价2.80港元，潜在涨幅+67.7%。
分析员：吕浩江。

三、全球主要指数表现

指数	收盘价	升跌%	年初至今升跌%
恒指	29,476	0.40	6.76
国指	11,603	0.37	8.05
上A	3,777	2.01	3.76
上B	243	1.47	-0.09
深A	2,531	2.43	3.82
深B	1,107	2.21	1.84
道指	31,376	-0.03	2.51
标普500	3,911	-0.11	4.13
纳指	14,008	0.14	8.69
英国富时100	6,532	0.12	1.10
法国CAC	5,692	0.10	2.52
德国DAX	14,012	-0.34	2.14

四、主要商品及外汇价格

品种	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	60.70	43.16	17.18
期金	1,831.90	-1.15	-3.23
期银	27.18	8.27	2.62
期铜	8,007.00	13.83	3.43
日圆	104.59	0.79	-1.28
英镑	1.38	4.93	0.93
欧元	1.21	2.31	-1.13
HIBOR	0.24	-37.27	-47.84
美国10年债	1.15	20.98	104.47

五、银行业：信贷需求强劲

关键信息

新增社融：1月新增社融同比增长2%至5.17万亿元人民币，超市场预期。
人民币贷款：同比增长9%，银行承兑汇票反弹强劲。
存量社融：增速环比下降0.3个百分点，预计未来将继续放缓。
投资建议：推荐招商银行（3968HK/买入）和邮储银行（1658HK/买入），看好其存款基础和拨备能力。
分析员：王瑾。

六、互联网行业：视频与游戏表现亮眼

关键信息

视频行业：
- 网络电影播放量同比增长30%。
- 爱奇艺上新网络电影385部，占比约50%，领先网络电影布局。
- 1月iOS下载榜：爱奇艺排名提升至16名，超过腾讯视频。
- 1月iOS畅销榜：爱奇艺、优酷因新独播剧排名提升。
- 2月预期：爱奇艺网综份额收窄，但网剧份额或因独播剧排播提升。
游戏行业：
- 爱奇艺和腾讯视频因新剧推动播放份额领先。
- 维持互联网行业领先评级，推荐买入爱奇艺（IQ US，目标价30.0美元）。
分析员：谷馨瑜，CPA。

七、医药行业：新药获批及集采影响

关键信息

新药获批：
- 东阳光药：阿哌沙班片获批上市。
- 中国生物制药：帕立骨化醇注射液、艾司奥美拉唑镁肠溶胶囊获批注册，新冠病毒灭活疫苗克尔来福附条件获批注册。
- 绿叶制药：重组人血管内皮生长因子受体一抗体融合蛋白眼用注射液完成Ⅲ期临床首例患者给药。
第四批集采：
- 158个产品中选，平均降价52%。
- 中标企业更集中，外资药企谨慎参与。
- 集采结果预计在5月执行。
投资建议：看好制药龙头和创新型生物企业，推荐中生制药（1177HK/买入）。
分析员：赵利, PhD；聂照亿。

八、恒生指数成份股表现

公司名称	股票代码	收盘价 (港元)	市值 (百万港元)	5天股价升跌%	年初至今升跌%	52周最高	52周最低	市盈率2019	市盈率2020E	市盈率2021E	股息率2020E	市账率2020E
长和实业	1 HK	53.45	206,116	-0.09	-1.20	71.40	45.55	5.08	6.87	NA	4.51	0.38
中电控股	2 HK	71.90	181,652	-0.55	0.28	84.20	65.00	39.21	16.30	15.46	4.27	1.67
中华煤气	3 HK	10.90	193,707	-0.18	-5.87	14.55	10.86	27.83	29.60	26.84	3.21	2.98
汇丰控股	5 HK	41.70	849,363	1.71	2.33	59.65	28.20	7.48	17.78	11.91	1.87	0.63
电能实业	6 HK	41.20	87,932	-1.44	-1.90	57.35	39.50	12.35	13.57	13.37	6.79	1.02
恒生银行	11 HK	141.30	270,143	1.00	5.68	164.50	111.10	10.96	15.66	15.73	3.93	1.56
恒基地产	12 HK	30.75	148,873	-0.49	1.65	37.45	26.95	10.22	9.97	10.69	5.83	0.46
新鸿基地产	16 HK	105.80	306,585	0.28	5.80	115.70	89.00	9.49	10.47	9.76	4.67	0.54
新世界发展	17 HK	35.00	89,089	-0.71	-3.05	41.84	30.44	10.15	13.53	11.46	5.85	0.42
太古A	19 HK	48.35	43,767	-0.10	12.44	75.05	35.30	10.05	NA	14.92	3.16	0.27
银河娱乐	27 HK	68.50	297,600	9.16	13.69	68.60	38.60	22.78	NA	NA	0.00	4.43
港铁公司	66 HK	44.15	272,896	0.00	1.85	45.65	36.85	25.67	58.84	26.78	2.79	1.54
信和置业	83 HK	11.04	80,887	0.73	9.31	11.14	8.18	15.94	16.67	NA	5.00	0.53
恒隆地产	101 HK	20.40	91,755	2.72	-0.24	22.15	13.82	20.81	22.15	NA	3.69	0.67
中国旺旺	151 HK	5.59	68,001	-0.18	-0.36	6.43	4.93	15.82	NA	NA	NA	NA
吉利汽车	175 HK	29.30	287,688	1.74	10.57	33.80	10.08	26.44	31.25	21.68	0.85	3.51
中信股份	267 HK	6.09	177,160	0.66	10.93	9.52	5.22	3.29	3.80	3.46	6.58	0.28
万洲国际	288 HK	6.27	92,452	0.00	-3.54	8.65	5.95	8.67	9.03	8.13	4.92	1.27
中石化	386 HK	3.85	98,227	2.12	10.95	4.27	2.97	6.58	10.44	8.46	6.36	0.51
香港交易所	388 HK	514.50	652,304	0.68	21.06	553.00	211.40	69.23	57.61	47.39	1.55	13.78
中国海外	688 HK	18.00	197,022	1.93	6.76	28.65	15.20	4.02	4.47	3.99	6.58	0.54
腾讯控股	700 HK	740.50	7,104,742	0.68	31.29	766.50	334.00	63.62	45.97	39.61	0.22	10.34
中国联通	762 HK	4.41	134,938	2.56	-0.90	6.79	3.90	9.91	8.94	7.93	4.44	0.34
领展房托	823 HK	66.70	138,860	-1.62	-5.52	79.15	57.00	24.80	23.42	23.77	4.27	0.87
华润电力	836 HK	8.17	39,301	2.00	-2.16	10.70	6.58	5.93	4.42	4.19	8.42	0.51
中国石油	857 HK	2.44	51,481	2.52	1.67	3.50	2.16	7.96	18.26	15.08	7.79	0.30
中海油	883 HK	8.88	396,469	5.09	23.68	12.44	6.40	5.22	13.25	7.52	5.59	0.71
建设银行	939 HK	5.99	1,519,569	2.04	1.70	6.57	4.98	5.18	5.12	4.83	5.84	0.56
中国移动	941 HK	46.50	952,110	-1.69	5.20	67.05	41.50	7.52	7.38	7.25	7.50	0.69
长江基建	1038 HK	41.90	111,063	-0.12	0.60	55.50	35.65	10.06	11.62	11.74	5.86	0.83
恒安国际	1044 HK	54.10	64,181	-0.37	-1.46	71.00	52.10	13.65	11.38	NA	6.10	2.78
中国神华	1088 HK	13.98	47,512	-0.29	-4.25	15.98	12.06	5.51	5.79	5.54	8.96	0.62
石药集团	1093 HK	8.14	97,466	-2.75	2.65	10.76	7.15	21.69	17.76	15.67	1.65	3.69
华润置地	1109 HK	31.10	221,772	3.32	-2.81	38.55	28.00	8.37	7.63	6.73	4.74	0.96
长实集团	1113 HK	38.75	143,119	0.26	-2.64	52.00	34.40	5.01	8.19	NA	3.58	0.40
中国生物制药	1177 HK	7.48	141,084	-1.58	-0.27	10.88	6.47	37.48	44.56	36.40	0.72	3.58
友邦保险	1299 HK	102.10	1,234,893	4.34	7.47	108.90	60.70	23.46	28.78	22.52	1.31	2.61
工商银行	1398 HK	4.81	2,084,388	-1.03	-4.37	5.57	3.99	4.70	5.05	4.75	5.94	0.54
金沙中国	1928 HK	33.95	274,660	6.93	-0.29	40.90	26.15	16.86	NA	NA	0.00	17.66
九龙仓置业	1997 HK	43.10	130,862	3.86	6.82	43.95	27.30	13.19	17.75	16.20	3.64	0.59
碧桂园	2007 HK	9.37	206,472	1.96	-12.59	11.26	7.88	4.34	4.25	4.10	7.38	0.92
瑞声科技	2018 HK	42.10	50,878	0.36	-3.00	62.95	35.85	18.67	28.75	16.32	1.01	2.01
申洲国际	2313 HK	173.40	260,658	3.83	14.08	176.20	73.15	43.30	41.46	34.13	1.25	7.90
中国平安保险	2318 HK	90.10	1,687,084	-1.80	-5.16	103.10	70.90	8.96	9.30	8.80	2.92	1.80
蒙牛乳业	2319 HK	48.60	191,882	3.74	3.85	52.00	25.00	37.76	46.06	29.56	0.40	4.89
舜宇光学	2382 HK	217.80	238,894	0.65	28.34	226.00	92.40	47.95	44.30	32.82	0.48	11.92
中银香港	2388 HK	23.20	245,288	1.53	-1.28	27.95	20.30	7.57	8.75	8.70	5.38	0.82
中国人寿	2628 HK	16.08	949,865	-1.71	-5.96	20.90	12.86	6.58	7.43	6.64	4.82	0.87
交通银行	3328 HK	4.20	147,050	-0.24	2.44	5.22	3.66	3.53	3.80	3.70	7.93	0.36
招商银行	3968 HK	63.80	1,661,425	2.74	30.20	63.80	31.45	14.58	14.03	12.49	2.29	2.08
中国银行	3988 HK	2.63	1,024,548	0.00	-0.75	3.23	2.37	3.59	3.78	3.64	8.22	0.37
中信证券	6030 HK	17.62	397,956	1.38	0.80	20.75	13.00	15.77	12.03	9.98	4.04	1.05

九、行业评级定义

买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
无评级：对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。
领先：预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。
同步：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。
落后：预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数不具吸引力。

标竿指数：

香港市场：恒生综合指数
A股市场：MSCI中国A股指数
美国中概股市场：标普美国中概股50（美元）指数

十、分析员披露

分析员：孙梦琪、谷馨瑜、CPA、赵利、PhD、聂照亿、王瑾、洪灏、CFA。
披露信息：分析员与部分公司存在投资银行业务关系，包括但不限于：
- 交通银行股份有限公司
- 国联证券股份有限公司
- 泸州市兴泸水务（集团）有限公司
- 交银国际控股有限公司
- 四川能投发展股份有限公司
- 光年控股有限公司
- 安乐工程集团有限公司
- 浙江开元酒店管理股份有限公司
- 太兴控股集团有限公司
- 上海康德莱企业发展集团股份有限公司
- 煜盛文化集团
- 金川集团国际资源有限公司
- 嘉兴市燃气集团股份有限公司
- 旷世控股有限公司
- 宏力医疗管理集团有限公司
- 上海建桥教育集团有限公司
- 中关村科技租赁股份有限公司
- 北京乐享互动网络科技股份有限公司
- 富石金融控股有限公司
- 兴业物联服务集团有限公司
- 九尊数字互娱集团控股有限公司
- 常达控股有限公司
- 奇士达控股有限公司
- 康方生物科技（开曼）有限公司
- 京东集团
- 青岛控股国际有限公司
- 永泰生物制药有限公司
- 港龙中国地产集团有限公司
- 新娱科控股有限公司
- 大山教育控股有限公司
- 虎视传媒有限公司
- 渤海银行股份有限公司
- 福禄控股有限公司
- 中国纳泉能源科技控股有限公司
- 荣昌生物制药（烟台）股份有限公司
- 祥生控股（集团）有限公司
- 京东健康股份有限公司
- 领地控股集团有限公司
- 大唐集团控股有限公司
- 佳源服务控股有限公司
- 云想科技控股有限公司
- China Gas Industry Investment Holdings Co Ltd
- 瑞丽医美国际控股有限公司
- Legion Consortium Limited
- Cheshi Holdings Limited
- 德运控股有限公司
- 麦迪卫康健康医疗服务科技有限公司
- 现代中药集团有限公司
- 荣万家生活服务股份有限公司
- 稻草熊娱乐集团及500.com Limited