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晨会纪要总结

核心内容概览

2018年6月4日的晨会纪要涵盖了多个领域的政策动态、市场表现、行业新闻及资金流动情况，主要围绕货币政策、资本市场改革、产业政策以及市场策略等方面展开。

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主要观点与关键信息

1. 货币政策与信用债市场

• 中国人民银行扩大MLF担保品范围，纳入AA级公司信用类债券、绿色金融债券、小微企业金融债券及优质贷款等，旨在支持小微企业、绿色经济和“三农”领域，同时促进信用债市场健康发展。
• MLF操作接受国债、央行票据、地方政府债、AAA级公司债等担保品，新增担保品将有助于缓解部分金融机构高等级债券不足的问题。

2. 资本市场监管

• 证监会与央行联合发布《指导意见》，规范货币市场基金互联网销售和赎回服务，包括限制“T+0赎回提现”、禁止垫支、加强宣传和信息披露、限制支付机构参与等。
• 证监会表示将完善境外投资者投资A股的制度，推动A股纳入MSCI指数，以吸引更多外资，同时防范开放带来的风险。

3. 区域经济与产业基金

• 上海国际集团发起“长三角协同优势产业基金”，总规模1000亿元，首期100亿元，旨在推动长三角产业链融合，提升区域国际竞争力。
• 银保监会发布《联合授信管理办法》，旨在抑制企业多头和过度融资，防控信用风险。

4. 市场表现与资金流向

• A股在“入摩”首日表现不佳，上证综指收跌0.66%，深成指和创业板指跌幅更大。
• 上个交易日A股净流入资金为-227.46亿元，信息技术、医疗保健、工业等行业资金净流出较多。
• 资金净流入排名前五的个股为药明康德、科大讯飞、南钢股份、保利地产、兖州煤业。

5. 全球市场动态

• 美国非农就业数据超预期，提振市场情绪，道指上涨。
• 欧股多数上涨，亚太股市涨跌不一，上证综指、深成指、创业板指均下跌。

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行业要闻

6. 光伏发电政策

• 国家发改委等三部门发文，限制2018年光伏发电规模，仅允许10吉瓦用于分布式项目，同时下调上网电价。

7. 铁道债发行规则

• 上交所发布铁道债专项业务规则，允许公众和合格投资者参与交易，且可进行质押式回购。

8. 住房公积金政策

• 住建部等联合发布政策，加大住房公积金对租赁住房的支持力度，去年住房租赁提取金额同比增长22.21%。

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资金面跟踪

9. 流动性情况

• 上周央行通过公开市场操作净投放4100亿元，包括逆回购和MLF操作。
• SHIBOR和银行间利率均有所上升，显示市场流动性偏紧。

10. 市场参与者动态

• 新增投资者数环比上升2.23%，基金平均仓位下降，两融余额环比增加。
• 外资通过沪港通和深港通净流入，资金流入集中在贵州茅台、五粮液、美的集团等个股。

11. 产业资本

• 产业资本开始净增持，万丰奥威、三安光电、金科文化为净增持主力，而国金证券、新和成、恒力股份为净减持。

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山西经济动态

12. 医疗服务价格调整

• 山西新增11项医疗服务项目价格，试行期一年，要求严格执行价格公示和“一日清单”制度。

13. 电力市场拓展

• 山西计划扩大电力直接交易规模至600亿千瓦时，加强与江苏、河北等地的合作，推进“煤改电”项目。

14. 市场主体增长

• 截至2017年底，山西市场主体达208.68万户，第三产业占比高达86.3%，成为市场主体的主导力量。

15. 矿业权基准价公布

• 山西首次公布52个矿种的矿业权出让收益市场基准价，包括煤、铁、铝土、金、铜等，为市场提供定价参考。

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个股动态

16. 公司投资与合作

• 英科医疗拟投资10亿元建设智能医疗器械研发营销科技园。
• 美盈森获得蒙牛乳业包装供应资质，拓展高端客户。
• 耐威科技与中国航天合作推广精确制导产品。
• 南通锻压拟收购云视广告100%股权，提升广告营销能力。

17. 股东增持

• 深圳惠程获控股股东增持至16.1%，计划未来12个月继续增持。

18. 业绩预期上调

• 完美世界上调半年报业绩预期，净利润预计增长7.25%-23.63%。

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今日停复牌

• 停牌：康得新、山东华鹏
• 复牌：金新农、三聚环保、康芝药业、雷曼股份、中威电子等13家公司

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新股、债券和基金发行

• 本周有多家银行和企业发行同业存单、超短期融资债券、中期票据等，涉及金额较大，部分债券利率较高，如中信建投、南京证券等。

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总结

综上所述，市场政策调整、信用债违约、外资流入、行业动态和资金流向共同影响了当前的市场环境。山西证券认为，政策拐点临近，建议投资者关注对冲经济下行风险的行业，如房地产、建筑、钢铁、建材等，同时配置周期性行业和必需型消费蓝筹股。市场整体仍处于震荡状态，需关注流动性变化及政策导向。