20210315-南华期货-花生周报_缺乏驱动_9页_1mb

花生周报总结

核心内容

本周花生市场整体呈现缺乏上涨驱动但价格有支撑的态势。现货价格保持稳定，期货市场则呈现冲高回落的走势，受新作花生尚未播种及资金情绪影响，短期内价格或有下行趋势。整体来看，花生市场处于供需平衡的状态，但油厂利润高位为价格提供了支撑。

主要观点

现货市场

• 油料米价格稳定：本周国内油料米价格维持在9500-9800元/吨区间，与上周持平。
• 商品米价格略有下降：商品米主流价格在9900-11200元/吨，较上周下降100-200元/吨。
• 花生油价格高位：一级浓香花生油价格区间在19500-19800元/吨，与上周持平。
• 花生粕价格回落：花生粕价格区间为3230-3600元/吨，个别地区下跌100-190元/吨。
• 压榨利润高位：全国花生压榨利润为397元/吨，较上周下降17元/吨，仍处于高位区间。山东压榨利润下降34元/吨，河南保持稳定。

供应与需求

• 农户惜售情绪明显：农户库存减少，基层上货量不大，惜售心理较强。
• 油厂采购意愿增强：鲁花油厂开始入市采购，显示出一定的收购意愿。
• 进口花生到港：印度米和苏丹米陆续到港，印度油料米价格约为1300美元/吨，但进口量需结合非洲其他地区4月到港情况。

关键信息

期货市场

• 主力合约波动：花生期货主力合约本周最高价为11250元，最低价为10768元，周五收盘价为10852元。
• 价格走势：整体呈现冲高回落，旧作花生已进入购销末端，新作花生尚未播种，市场仍受资金情绪主导。

压榨数据

• 全国压榨量：截至3月12日，全国57家油厂周度压榨量为30800吨，较上周上升21700吨，涨幅达41.94%。
• 开机率回升：全国压榨开机率为14.04%，较上周上升4.15%。
• 提货量上升：28家油厂花生提货量为13700吨，较上周上升5500吨，涨幅为67.07%。

库存情况

• 花生库存增加：全国30家油厂花生总库存增加至21400吨，较上周增加1400吨，增幅7.00%。
• 花生油库存微增：花生油库存为33000吨，较上周增加700吨，增幅2.12%。
• 花生粕库存增长较快：花生粕库存为11300吨，较上周增加1400吨，显示油厂对花生粕的需求增加。

操作建议

• 价差套利策略：建议继续持有“空花生10 多花生01”的价差套利策略，预计该价差在新作花生播种后将有所收窄。
• 短期操作谨慎：由于新作花生尚未播种，资金情绪仍为市场主导，若板块整体偏空，花生价格可能下行，建议投资者结合资金情绪谨慎操作。

近期关注点

• 油厂采购策略：鲁花等大型油厂的采购行为将对市场供需产生重要影响。
• 新作花生播种进度：4月开始播种的新作花生将影响未来市场供需格局。
• 压榨利润与囤货意愿：油厂压榨利润维持高位，囤货意愿增强，对花生价格形成支撑。

数据统计图表

• 图1：花生期货价格走势
• 图2：油料花生现货价格
• 图3：花生产业链品种现货价格
• 图4：花生压榨利润
• 图5：花生周度压榨量
• 图6：花生周度压榨开机率
• 图7：花生库存
• 图8：油厂花生到货量
• 图9：花生产业链品种库存

所有数据均来源于天下粮仓和南华研究。

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